瑞可达(688800)：汽车连接器业务稳步发展 业绩保持稳定增长

　　事件： 2022 年12 月28 日，瑞可达发布2022 年年度业绩预告。公司预计2022 年度实现归母净利润为2.49-2.72 亿元，YOY 118.44%-139.15%；预计实现扣除非经常性损益归母净利润为2.30-2.53 亿元，YOY116.83%-139.08%。
　　汽车连接器业绩稳增，多维度满足客户需求：2022 年归属上市公司股东的净利润较上期有大幅提升，汽车连接器业务助力业绩加速。2022 年10月，新能源汽车销量完成71.4 万辆，同比增长81.7%，市场渗透率快速攀升。作为新能源汽车核心零部件连接器的龙头供应商，公司新能源汽车业务订单大幅增长，加速市场拓展，助力2022 年业绩实现稳步提升。同时，公司高速连接器完成开发，与蔚来等头部车企深度合作。公司在2022 年11 月宣布智能网联的高速连接器已完成全系列开发，包括Fakra、MiniFakra、HSD、以太网VEH、Type C 等产品，产品品类完善。2022 年7月公司宣布与蔚来共同打造敏捷、共赢的可持续供应链，将不断提高未来智能化汽车的渗透率。
　　定向增发助力研发基地建设，助力产品迭代升级：2022 年公司定向增发募集资金6.83 亿元，用于新能源汽车关键零部件项目及研发项目投资。
　　公司今年10 月在西安建设研发中心，持续加大研发投入，加快产品迭代创新，配合主要客户实现就近参与研发的要求，更快更好的响应客户需求。
　　同时，公司实施股权激励计划，授予限制性股票数量100 万股（首次授予限制性股票80 万股，预留20 万股），首次授予的激励对象共计150 人。
　　股权激励计划有助于充分调动公司核心技术人员积极性和创造性，有效提升核心团队凝聚力和企业核心竞争力，助力公司发展战略和经营目标的实现。
　　盈利预测与投资评级：我们预计2022-2024 年瑞可达营业收入分别为16.22亿元、26.45 亿元以及38.92 亿元，EPS 分别为2.42 元、3.63 元、5.09 元，对应的 PE 估值分别为44X/29X/21X，我们持续看好瑞可达未来业绩稳健增长，首次覆盖，给予“买入”评级。
　　风险提示：新能源汽车发展不及预期；高速连接器拓展不及预期；增发进展不及预期；行业竞争加剧风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。