梅花生物(600873):公司2022年预计实现扣非净利润39~43亿元 同比增长91%~111%

2023-01-10 13:00:06 和讯  海通国际刘威/庄怀超
公司预计2022 全年实现扣非归母净利润39~43 亿元,量价齐增带动业绩增长。根据公司发布的2022 年年度业绩预增公告,预计2022 年公司实现归母净利润40~45 亿元,同比增加70%~91%;实现扣非后归母净利润39~43 亿元,同比增加91%~111%,整体利润实现高速增长。公司业绩提升主要受益于产品量价全面增长:1)公司子公司吉林梅花三期项目投产,赖氨酸产能达百万吨级,受益于产品销量提升,公司主营业务收入增加;2)受益于公司主要产品味精、赖氨酸、黄原胶以及其他饲料氨基酸产品的售价上涨,公司盈利能力和利润实现进一步增长。
公司发布2023 年员工持股计划,促进公司长期发展。公司推出2023 年员工持股计划,根据计划草案,公司2023 年员工持股计划总人数达240 人,持股计划份数上限为3 亿份,筹资金额总额上限为3 亿元,股票来源全部从二级市场以市场交易价格购买,以公司12 月20 日收盘价10.76 元/股作为全部股票平均买入价格测算,本次持股计划所能购买和持有的股票上限为2788.10 万股,占公司目前股本总额的0.92%。本次员工持股计划将有效调动公司员工的积极性和创造性,提升公司竞争力,促进公司长期健康发展。
公司主要产品价格上涨。公司是国内氨基酸行业龙头公司,主要产品包括氨基酸和食品添加剂两大类别,具体产品包括味精、苏氨酸、赖氨酸、缬氨酸、黄原胶、I+G 等,其中在味精等产品上公司为全国行业龙头。根据卓创资讯,2022 年全国味精产品市场均价为9808.49 元/吨,同比上涨7.63%;色氨酸市场均价55.41 元/吨,其中2022 年最高价格为70.5 元/吨,同比上涨2.92%;黄原胶市场均价为40568.73 元/吨,同比上涨63.7%。
盈利预测与估值:我们预计公司2022-2024 年归母净利润分别为44.16(下调2.02%)、47.57(下调5.22%)、53.02(下调4.90%)亿元,对应EPS 分别为1.45 元、1.56 元、1.74元。参考可比公司估值,给予公司23 年12 倍PE,对应目标价18.72 元(上期目标价17.45 元,基于22 年12 倍PE,上调7.28%),维持“优于大市”的投资评级。
风险提示:产品价格下跌,下游需求不及预期,在建产能进度不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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