泰恩康(301263)：收购博创园50%股权 获得自免创新药管线

　　事件概述
　　公司发布公告：公司拟使用自有资金2 亿元收购南京百家汇持有的江苏博创园生物医药科技有限公司50%股权；博创园将成为公司的控股子公司，纳入合并报表范围。
　　博创园产品聚焦皮肤病，有望成为公司新的增长点
博创园创新药管线主要包括皮肤疾病（包括免疫性、炎症性和感染性皮肤疾病等）和非皮肤自身免疫疾病（包括类风湿关节炎、多发性硬化症、炎症性肠病等），具有全球创新性和领先性；其中CKBA 治疗CD8+T 细胞介导的银屑病、白癜风等自免性皮肤病疗效显著，目前CKBA 软膏正在进行银屑病2a 期临床，拟增加白癜风适应症临床研究。通过本次交易，泰恩康将可能在未来增加CKBA 相关药品新品种；本次交易有利于丰富完善公司的产品结构、扩大产品覆盖领域，将给公司带来新的业绩增长点。
　　投资建议
　　维持公司盈利预测：预期公司2022-2024 年营业收入分别为7.87/10.12/12.83 亿元；预期2022-2024 年EPS 分别为0.78/1.26/1.77 元，对应2023 年2 月14 号42.33 元/股股价，2022-2024 年PE 分别为54/34/24X，维持“买入”评级。
　　风险提示
　　产品推广放量不及预期风险、代理产品供货不足风险、业绩预告数据与最终年报可能存在差异风险、交易未能成功实施风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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