机构论市：“煤飞色舞”周期股发力市场风向转变？

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机构论市：“煤飞色舞”周期股发力市场风向转变？：源达：主板收盘站上3300周期股全天走强！今日盘面指数午后维持窄幅震荡，创业板继续表现低迷。截止收盘，沪指涨0.49%，深成指涨0.12%，创业板指跌0.44%。盘面上，午后板块表现较早盘差异不大。其中煤炭行业、汽车整车、钢铁行业、能源金属、化肥行业等继续活跃。另外风电设备优势走强，板块内个股交投有所活跃。而前期强势的人工智能方向波动加大，汉王科技（002362）一度快速走低，还好之后震荡回升有所修复。临近尾盘，工程机械一度有所走强，长岭液压、徐工机械（000425）、诺力股份（603611）等有所活跃。个股方面，两市呈现涨多跌少格局，超2800家红盘运行，个股交投情绪有所保持。资金方面，沪深两市今日成交额9214亿，较上个交易日缩量284亿。北向资金全天净买入18.54亿元，其中沪股通净买入26.41亿元，深股通净卖出7.87亿元。目前指数所处位置分析技术上看，今日市场并未延续昨日强势大涨的格局，反而盘中一度出现急速跳水，好在临近尾盘有所修复，重回3300点附近运行。分时上黄白二线午后呈现剪刀差格局，之后白线领涨黄线，说明权重股再度发力。日线级别上保持两连阳格局，并且收盘站上3300点，接下来要注意3310附近能否带量突破。创业板指相对低迷，日线收录十字星，短期继续承压144日均线。权重方向上证50、沪深300走势上保持两连阳，但美中不足是成交量有所萎缩。这点对于后市发力有所限制，还是要做好资金态度的追踪。应对策略及关注方向操作策略上，鉴于目前指数仍面临技术压力，权重方向也有所反复与犹豫，所以应对策略上建议做好择时把握。不过毕竟个股情绪表现尚可，盘面也有攻击方向，也无需悲观，可采取轻指数重个股策略，但建议重视公司基本面，注册制下绩差股还是要远离。巨丰微策略：“煤飞色舞”周期股发力市场风向转变？观点：一月PMI大幅回升并且重返景气区间，一改去年四季度以来的颓势。经济复苏预期不断加强下，复苏或已经拉开序幕。随着政策不断推进和落地，全年经济修复大势所趋。当前A股估值仍处于历史低位，在复苏预期中，中期配置价值凸显，看好A股整体回升的投资机会。春节以来，成长股整体占优。不过，近期煤炭以及有色等周期股崛起，预示短期风向在逐步转向，尤其是成长股向大盘蓝筹股转向。今日沪深两市开盘不一，开盘后两市震荡上行，随后高位震荡。此后，指数盘中小幅跳水走低。午后，指数探底回升下一度红盘，此后窄幅震荡维持。全天看，指数报收十字星，整体上行下，做多动能不强。盘面上看，煤炭、钢铁以及有色金属等周期股领涨，汽车、国防军工等紧随其后，而美容护理领跌，传媒、食品饮料以及计算机等板块走低。当日市场最大的亮点在于周期股，尤其是煤炭和有色板块一度拉升下，资源股的走强给市场带来新的提振。纵观周期类板块的表现，基本面上看主要还是经济复苏的预期下，需求与价格将伴随市场交易复苏的主线，同股价形成共振。此外，再看周期股，尤其是经历去年的调整之后，多数板块估值处于低位，在市场整体估值修复过程中，整体开始表现。当然，从历史经济周期的表现看，经济复苏前期的周期股，历来也有整体的上行表现。同期值得注意的是，昨日全面注册制正式实施的提振下，虽然市场从板块上看迎来普涨，但个股方面并未普涨。其上涨的核心力量，还是以及上证50以及沪深300为首的大盘蓝股，它们对指数的上行起到了决定性作用。而相对来说，小盘成长股则表现欠佳，因此，结合最近两日行情，在注册制重大改革的背景下，市场风格迎来整体转向，春节以来的成长股占优势的格局有所改变。取而代之的，是以低估值为代表的大盘蓝筹股。这个转变，投资者还需要考虑的是，低估值板块内部之间的转换。比如昨日是大金融板块的发力，今日是资源股的发力，明日可能是其他低估品种的启动。总之，在注册制背景下，对大盘蓝筹股带来利好，虽然增量不济下整体拉升行情有限，但低估的蓝筹股自身的轮动，或将延续。总结一下：春节前价值板块的行情又回来了，只不过和此前预期性向好的提振不同，当前价值股重新表现主要还是注册制的提振刺激以及整体的低估值优势。在价值投资理念有望逐步盛行以及资金阶段青睐下，价值类品种仍有表现的可能，可重点跟踪和留意。不过，就此说成长股行情结束，可能还为时尚早，毕竟成长当中部分景气度较高的品种，整体还将受益于经济复苏预期的不断加固，仍可继续关注。钱坤投资：距离突破一步之遥，保持信心与耐心穿越黎明前的黑暗人工智能依然是主线，但难度进一步加大，已经快到极端的时刻，之前的高位趋势龙头开始补跌反噬，整个的板块震荡幅度极大近期罕有，但也是真正检验成色的时刻，熬过去之后就有二波的希望。其它板块譬如钢铁煤炭则是属于超跌反弹，哪怕是有行业的修复逻辑，至于持续性则有待观察。后市展望：1.昨天那样提振士气的一根大阳线，突破3310点的盛况呼之欲出。然而一模一样的剧本再度上演，上不去就得下来，下不去就得上来，这就是当前的箱体震荡特征。其实最容易亏钱的时候不是熊市，而恰恰是这种绞肉机行情，当跳水到心态崩盘扛不住割肉的时候突然V型反转大涨，而当反手在市场高潮时追高买入搏一个突破的时候却遇到今天这种局面，就很容易被来回打脸，操作难度是非常之大。2.当前已经进入到新的全面注册制的阶段，对于短线风格影响非常的明显，高位连板涨停正式宣告全军覆没，麦趣尔（002719）作为昨天的唯一换手二板今天直接被核按钮，而元隆雅图（002878）在下午也是晚节不保。所以这段时间的市场对于主板涨停是真的非常的不友好，参与难度极大，次日根本给不到什么溢价。所以选择什么舞台是显而易见的。3.还是那几句话：前途是光明的，道路是曲折的，风浪越大鱼越贵。我依然相信指数层面能够继续往上走，主线行情也会有二波，但这里会有反复也需要这种反复的过程，今天的跳水震荡未必是坏事。黎明前的黑暗是最黑的时刻，挺过去就能见到光明。