财报金选|神州细胞2022年营收同比增长661%，首个10亿量级产品放量，目前仍亏损

　　安佳因®（重组人凝血因子Ⅷ）是神州细胞进展最快的产品，该药主要用于甲型血友病患者的治疗。安佳因®的上市销售正在改变我国甲型血友病患者用药和治疗严重不足的不利局面。

　　2月23日晚间，神州细胞发布2022年业绩快报，公司去年实现营业总收入10.23亿元，同比增长661.33%，主要因为公司首个产品安佳因®（重组人凝血因子Ⅷ）市场占有率和渗透率都有所提升。安佳因®于2021年7月获批上市，首个完整销售年度即成为公司重磅产品。

　　此外，公司首个抗体药物即抗肿瘤产品安平希®（瑞帕妥单抗注射液）于 2022年8月获批，第四季度也开始产生销售收入。

　　不过，目前公司仍亏损且亏损减少，去年净亏损5.19亿元，同比减少 40.13%；扣除非经常性损益后净亏损3.96亿元，同比减少55.35%。

　　据Frost & Sullivan的统计数据，我国血友病患者众多并且呈现持续增加的趋势。2018年，我国血友病患者人数增长至14.0万，预计至2023年和2030年，我国血友病患病人数将分别达到14.4万和14.6万。我国血友病药物市场预计至2023年达到55.2亿元，至2030年达到141.0亿元。

　　鉴于我国血友病药物市场空间不大，神州细胞首款产品天花板低。短期来看，神州细胞业绩有望好转。从长期来看，仍不能排除继续亏损或亏损扩大的局面。

　　神州细胞自成立以来一直专注于创新生物药和疫苗的研发，并坚持独立自主开发有竞争力的产品管线，覆盖肿瘤、自免、遗传病和疾病预防等多个领域。2022年1-9月，公司营业收入6.50亿元，研发费用6.05亿元，全部收入投入到研发中去。

　　而亏损是生物制药公司的共性，这是因为创新药的开发周期长，资金投入巨大。并且在高收益驱动下，药企愿意持续投入资金用于推出新产品进入临床前研究及临床试验。

　　而神州细胞自由现金流长期为负，为公司持续经营带来挑战。