金选简报|疫情影响营收增速放缓，利润安全垫够厚，药康生物静待花开

　　药康商品化小鼠模型销售国内第一。

　　2021年销售额2.53亿元，2022年1-6月销售1.6亿元。

　　按2022年上半年数据计，其小鼠模型销售额近4倍于南模生物。

　　2022年受疫情及国内创新药行业投融资遇冷影响，

　　药康营收5.17亿元，同比增31.17%，营收增速短暂放缓。

　　不过，公司扣非净利润同比增长30.08%至1亿元，利润安全垫持续增厚。

　　目前，国内创新药研发进入加速阶段，随着药物开发风险前置，

　　国内动物实验模型产品和服务将迎来高速增长，行业前景广阔。

　　2月份，药康接待10余家机构调研，

　　到2023年底公司国内产能将达到近30万笼，

　　整体而言，公司目前产能不会成为公司增长的瓶颈。

　　另外，下游客户对模型价格敏感度低，公司商品化小鼠整体毛利率稳定。

　　引起注意的是，柬埔寨实验用猴(NHP)出口遇阻，全球安评市场供需缺口打开，

　　国内头部CRO或承接部分海外订单，

　　对动物实验模型需求的上升，或将利好产业上下游。