订单接到“手软”，短短数天，这家公司订单超去年全年|研报Plus

　　摘要：

　　1.与低压储能系统相比，高压级联储能系统具备系统损耗低，占地面积小，电池系统的循环寿命高、储能系统稳定性强、响应时间快等诸多优势。

　　2.从项目价格来看，高压级联方案的储能项目报价与传统项目价格相近，已经具备大规模应用基础

　　3.大型储能项目有望大规模采用高压级联储能系统。

　　关键词：#储能 #高压级联 #大储

　　消息面：

　　金盘科技在3月13日的自愿披露公告中表示，2023年3月至今完成订单5.3亿，其中储能订单3.4亿，已超过2022全年所获得的储能系列产品订单总额。

　　金盘科技在储能领域的优势产品是中高压直挂（级联）储能系统，公司储能系列产品快速放量，印证大型储能建设对高压级联储能系统的需求正在增加。

　　1.什么是高压级联？

　　高压级联是以H桥级联式电力电子拓扑结构通过无变压器模式接入交流电网，可直接实现6-35kV并网运行，主要应用于大型储能电站。简单而言，高压级联是一种储能电池联网的解决方式。

图表1：新风光高压级联技术方案，来源：新风光，东方证券研究所

　　2.高压级联技术有什么优势？

　　与低压储能系统相比，高压级联储能系统具备系统损耗低，占地面积小，电池系统的循环寿命高、储能系统稳定性强、响应时间快等诸多优势。

图表2：低压并联和高压级联储能系统性能对比，来源：来源：《高压级联式储能系统在火储联合调频中的应用及实践》，华鑫证券

　　3.高压级联储能系统的应用前景如何？

　　随着兆瓦甚至吉瓦规模电站占比有望迅速上升，相应的储能系统所需要电芯数量也随之增加，传统低压并联电池的管理难度也随之增大。与低压储能系统相比，高压级联更具优势，因此，大型储能项目有望大规模采用高压级联储能系统。

　　此外，目前新能源强配项目一般都在西北戈壁等相对偏僻的地方，业主对占地面积不敏感，但如果在长三角/珠三角等土地比较紧张的地方建设独立/共享储能电站需要申请购买工业用地，土地成本也将变得更加敏感，高压级联型储能系统能比传统低压方案更节省土地资源。

　　从项目价格来看，高压级联方案的储能项目报价与传统项目价格相近，已经具备大规模应用基础。2022年4月，金盘科技和天津瑞源电气联合体中标的中广核海南白沙邦溪25MW/50MWh储能项目投标价格6499.9166万元，单价1.30元/wh。

图表3：高压级联储能方案中标项目，来源：北极星储能网，东方证券研究所

　　相关标的：

　　金盘科技：公司开发的全液冷35kV/12.5MW/25MWh高压直挂电池储能装备为国际首例，目前储能产品订单增长较快。此外，公司风电干式变压器的全球市场占有率约25.5%。东吴证券(601555)预计公司2023年储能订单有望达到20亿元+，给出“买入”评级，预计公司2022-2024年归母净利润分别为2.82/5.41/9.24亿元，同比分别+20%/+92%/+71%。

　　智光电气(002169)：公司从2012年开始研发高压级联储能，2014年供货世界首台高压级联型储能系统，有高压级联型储能技术的先发优势，已应用于国家电网、南方电网、华能集团、国家能源集团、华电集团、中国电建(601669)集团、广东省能源投资集团、粤芯半导体等典型客户。

　　新风光：公司储能产品主要是包括10kV、35kV高压级联、1500V中压以及400V低压PCS装置等2022年11月，公司中标中国电建集团30万千瓦光伏发电储能系统建设项目，该系统容量为60MW/120MWh，合同总额为1.61亿元。2022年公司已获得总额超过4亿元的储能产品订单，同比增长了4倍。

　　国电南瑞(600406)：2022年储能变流器形成系列化产品，35KV高压直挂储能系统在红墟储能电站顺利并网运行。