道达投资手记：降准给市场信心 多头要冲锋？

上周，A股市场一天冷一天热，不是普涨就是普跌。在这个过程中，上证指数显然更给力，但费了这么大劲，周K线也只是小幅上涨；创业板指数则继续创新低，周K线“七连跌”，日K线“九连跌”，上次出现这样的情况还是10年前。

到底如何看待目前的市场？央行降准对A股影响几何？牛博士与达哥就大家关心的话题展开了讨论。

牛博士：达哥，您好！如何看待降准对A股的影响？预示着大盘要向上变盘吗？

道达：这次降准属于超预期。我们也要看到，这次降准释放的长期资金规模并不大，其释放的信号就是给市场信心，刺激经济复苏。

从上周五盘面表现来看，确实是受益于降准的大金融、基建、地产等这类板块在涨。至于本周一开盘市场能否延续反弹，目前还不好说，要谨防兑现的可能。从A50期指来看，也就盘中拉了大概15分钟，之后就跳水了，说明利好有限。

另外，从历史统计数据来看，降准后第一个交易日，大盘涨跌各半。因此我们不用过于激动。

至于说向上变盘，那就太过乐观了。当前大盘走得非常微妙。上证指数短期在3290点附近的压力非常明显，同时也临近3月7日放量下跌的压力位。大盘在这个压力位附近已经尝试过三次冲击了，俗话说得好，“一而再，再而衰，三而竭”，上周五的冲高回落，需要小心。

要让上证指数冲高回落的上影线变成“仙人指路”，关键就得看上证指数对上影线的修复程度以及对压力位的冲刺力度。按照“三而竭”的逻辑，大盘有一定概率会往下走，若走出相反的走势，就是超预期，只要突破压力位，就能一举扭转当前相对偏弱的状态。

与此同时，美联储暂停加息的预期，使得人民币有望重回升值轨道，另外上周五市场量能放大等，对A股而言都是利好消息，对多头翻盘有利。

应对策略也比较简单，围绕“中字头”的两个细分领域（建筑和金融）、数字经济等，以个股为主。大盘关键位置的支撑位和上方的压力位，我们也要盯紧；不破位的话，维持当前仓位即可。

牛博士：达哥提到了几个主流板块，由于这些方向已经累计了不小的涨幅，如何把握机会？还有其他值得关注的方向吗？

道达：目前，数字经济板块指数又来到上沿附近，此时没必要追买，如果板块回调，短期一不小心就会“挂”在上面，最好的方法就是等突破箱体后回踩确认。上周五，数字经济板块指数收出放量中阳线，有一定概率突破平台打开上行空间，继续持有即可。如果它选择继续震荡，也不意外，高抛低吸即可。

微软推出Microsoft 365 Copilot，正式将GPT-4融入Office套件。跟ChatGPT联系紧密的数字中国概念，包括通信设备、传媒、网络游戏等，目前的趋势和节奏依旧在延续，保持耐心即可。近期这个方向稍有延伸的概念是半导体及其元件，这一个多月以来都在震荡，属于政策重点扶持的领域，客观来说值得关注。大盘后续如果要走强，大概率需要新生力量，而半导体及其元件无疑是有利的竞争者。

另外一个竞争者是大金融。大金融中的银行是我最近提得相对较多的板块。上周四达哥说过，这个板块有几个特征：估值低、位置低、有独立走强的历史，放在“中国特色估值体系”下，这个方向没理由不关注。如果投资者不喜欢银行股，那么可以选择“一带一路”板块中的蓄势品种。

还有达哥关注较多的非主流方向，以种植业与林业为主。这个板块从2020年8月至今，已经震荡了超过两年半；这种走势，一旦大级别变盘，是具备爆发力的。从2月中旬以来，种植业与林业板块指数的走势，就是小级别箱体震荡。大小共振的结构是潜在变盘的特征，因为不是风口，可以选择性跟踪。

在新能源方向连续崩溃、被机构踩踏出逃的情况下，医药也有细分方向受影响。传言说，有些机构在这个方向也坚持不住了。这种情况象征着过去极端景气度玩法终结，同时也为新行情下的主线提供了养料。一切又重新洗牌，既是投资思维的转变，也是投资时代的更替，反正金融市场一直如此。

总的来说，在抱团主线里，基本就是两个原则：一个是做“大票”，大市值的龙头往往胜过大部分股票；一个是做强势的票，图形让人感到强势、能领先其他股票走出来的，就算市值不大，其攻击力和防御力也不容小觑。

上周五大盘虽然冲高回落，但是也非一无是处。操作策略上，盯着大盘上方的压力位和下方的支撑位即可，关注主流方向，只要不是太重仓位，就可以轻松应对目前的市场。（张道达）

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