银行行业周报：央行降准25BPS 海外银行风险事件频发

　　投资要点：维持 行业“优于大市”评级，公司推荐杭州银行、苏州银行、齐鲁银行、江阴银行、招商银行。
　　近期行业观点：硅谷银行事件后行业整体微跌，实际上我国银行业受影响的可能性较小。一方面我国银行业与欧美债务风险周期错位，另一方面我国银行也没有出现严重的期限错配。我们仍然看好银行板块在年报及一季报披露期的表现，维持行业“优于大市”评级。公司首推杭州银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、苏州银行（资产质量向好，规模较快增长）、齐鲁银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、江阴银行（营收、息差和资产质量大幅改善）和招商银行（零售业务持续向好，资产质量优异）。
　　央行年内首次降准，或为维护银行体系流动性。央行决定于2023 年3 月27 日降低金融机构存款准备金率0.25 个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。1~2 月银行投放贷款力度超Wind 一致预期，大量的贷款投放带来准备金需求。另外，海外风险事件或将对储户行为产生一定影响，或须预防银行流动性不足。我们估计此次降准约释放6000 亿流动性，支持银行体系内流动性合理充裕。
　　海外银行风险事件频发，国内银行经营稳健。北京时间3 月14 日，瑞士信贷（Credit Suisse）发布2022 年年报，承认其在2021~2022 年年报内控流程方面存在重大缺陷。瑞信身为全球系统重要性银行、瑞士第二大银行，因为Archegos 的倒闭与供应链金融事件遭受利润损失、声誉受损，其中投资银行业务损失55 亿美元，资产管理规模增速放缓。随后，瑞士央行与FINMA 表示将在必要时向瑞信提供流动性。我们认为欧美均采取措施防范金融风险外溢，关注后续银行风险事件的出现和演化；国内银行经营保持稳健，在中国特色估值体系下估值仍有提升空间。
　　近期表现回顾：
　　03/10-03/17 期间，银行板块涨幅0.49%，与沪深300 相比跑赢0.70 个百分点。
　　其中，国有银行涨幅3.90%，股份制银行跌幅0.67%，城商行跌幅0.92%，农商行跌幅0.27%。
　　个股方面，涨跌幅前列为：中国银行涨幅5.45%，邮储银行涨幅5.10%，建设银行涨幅4.51%。涨跌幅后列为：南京银行跌幅2.94%，平安银行跌幅2.97%，常熟银行跌幅3.02%。
　　风险提示：企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化；金融监管政策出现重大变化。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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