大行评级|大摩：联塑(2128.HK)去年纯利倒退17%逊预期评级“减持”

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大行评级|大摩：联塑(2128.HK)去年纯利倒退17%逊预期评级“减持”：大摩发报告指，联塑(2128.HK)去年纯利同比跌17%至25.2亿元人民币，均逊于该行及市场预期，而单计去年下半年，其纯利同比跌1%至12.2亿元人民币，按半年升6%；整体收入同比跌8%，管理层指盈利下跌主要是内房市场下滑、以及疫情令建设项目延后，尤其在去年第四季期间。该行指，公司去年塑料管道总毛利率回复至27.5%，而去年下半年则为28.6%，主要是原材料价格下跌，该行认为，这相对地较高的毛利率或会持续至今年上半年。该行补充，公司负债率上升及证券投资是市场关注点，予其目标价为5.4港元，维持“减持”评级。该股现报7.51港元，总市值233亿港元。