通信、电子周报：1月份运营商数据向上 AI景气度持续升温

　　一、本周上证指数上涨1.34%，沪深300 上涨0.66%，中信通信指数本周上涨2.89%，中信电子指数上涨0.55%。
　　二、通信方面，本周三大运营商公布1 月份运营数据，当月，中国移动移动客户数净增50.3 万户，用户总数9.75509 亿户；5G 套餐客户数净增846.9 万户，累计达6.22474 亿户。有线宽带客户数净增252.9 万户，累计达到2.74697 亿户。在1 月份，中国电信移动用户数净增113 万户，移动用户数累计3.9231 亿户；其中，5G 套餐用户净增503 万户，5G 套餐用户数累计2.7299 亿户；有线宽带业务方面，中国电信有线宽带用户数净增97 万户，有线宽带累计用户数1.8187 亿户。固定电话业务方面，当月中国电信固定电话用户数净减25 万户，固定电话累计用户数1.047 亿户。中国联通的统计口径有所不同，截止1 月底，中国联通拥有21579.5 万5G 套餐用户，环比上月增长了306.8 万户；物联网终端连接数39541 万户，大连接用户总计87274.6 万户。此外，中国联通5G 行业虚拟专网服务客户数4012 个，环比增加了207 个；授权专利1月累计数量88 件，2022 年全年为1666 件。当前时点，对于运营商而言，随着网络基础能力逐步增强，5G 也正式进入了下半场。5G ToC 已经成为运营商实现营收利润持续增长的新动能。消费者业务一直是运营商的基本盘，也是5G 的出发点。5G 的强大能力拓展了运营商业务创新的想象空间，有力地拉动了运营商业务的增长。中国信通院发布了《中国5G 发展和经济社会影响白皮书（2022 年）》。根据报告，2022 年5G 商用迈上新台阶，对经济社会发展的赋能带动作用持续增强。预计2022 年5G 将直接带动经济总产出1.45 万亿元，直接带动经济增加值约3929 亿元，分别比2021 年增长了12%、31%，间接带动总产出约3.49万亿元，间接带动经济增加值约1.27 万亿元。
　　三、电子方面，海光信息在本周发布2022 年度业绩快报，2022 年公司实现营业收入51.25 亿元，比上年同期增加121.83%；实现归属于母公司所有者的净利润8.02 亿元，比上年同期增加145.18%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润7.47 亿元，比上年同期增加181.34%。公司在2022 年实现营业收入实现较快增长，主要原因包括公司围绕通用计算市场，通过技术创新、产品迭代、功能提升等举措，不断提升产品竞争优势；同时公司联合产业链上下游企业、行业用户等相关创新力量，实现协同技术攻关，共同打造安全、好用、开放的产品及解决方案；另外产业发展以及众多行业对国产服务器需求的大幅增加，促进了公司营业收入规模的进一步增长。整体来看，我们认为当前AI 各种生态应用正处于落地的前夕，AI 的大规模应用将会推动服务器芯片需求的快速提升，海光信息作为国产处理器龙头，在国产化替代的大背景下，将会充分受益，我们给予推荐评级。
　　半导体方面，美国近期有进一步收紧对华供应链的迹象出现，并且在部分产品上可能彻底断供。我们认为，美国及相关国家对国内半导体产业链的各种政策在近年来已经多次出现，市场经过多次事件之后，一是预　　期较为充分，二是通过股价的回调风险也释放的较为充分，当前从下游来看，以消费电子为下游的相关板块处于触底阶段，以汽车、工控为下游的相关板块在2023 年有望继续保持较高的增长趋势。在设备环节，当前国产化替代进展较为顺利，设备板块公司的业绩确定性较高，当前影响设备板块的主要因素更多在于行业政策，我们认为在美日荷等国家相关政策出现后，国内对半导体设备国产化的支持政策也有望加速出台和落地，我们对板块继续给予推荐评级，重点推荐北方华创、盛美上海、拓荆科技等。
　　风险提示：市场系统风险，电子行业景气度持续下滑，半导体上游设备及材料需求不及预期。
　　（相关数据来源：Wind，iFind，国都证券整理）
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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