消费市场观察：23Q1消费表现平稳 服务业继续复苏

　　23Q1 收官，消费表现平稳。2023 年3 月消费板块回调明显，春节行情随着数据兑现逐步平息，且人工智能板块火热导致资金流出较多，消费行业中仅传媒大幅上涨22.7%，其余行业均录得下跌。2023 年一季度消费整体表现平淡，1 月北向资金推动上涨，2 月春节数据预期震荡，3 月偏弱调整，整体获得正收益但跑输大盘。
　　PMI 高于临界点，服务业继续复苏。2023 年3 月，非制造业PMI 指数录得58.2%，环比上升1.9pct，高于临界点；其中服务业PMI 为56.9%，环比上升1.3pct。场景修复下，零售、铁路/道路/航空运输等行业商务活动指数均位于60%以上高位景气区间，服务业加快复苏。
　　4 月金股出炉，传媒热度回升。4 月券商大消费金股出炉，传媒板块再获推荐，除疫后消费主线，生猪养殖、家电需求回暖也值得关注。当前消费复苏仍在数据验证之中，等待一季报披露开启行情驱动，聚焦赛道景气。行业配置上：1）人工智能热度持续，建议关注传媒、游戏板块；2）消费复苏主线，关注确定性更强的白酒、地产相关的家电、家居。
　　涨跌幅：上周各行业多数上涨，美容护理（3.6%）、社会服务（2.8%）、传媒（2.4%）板块涨幅居前。
　　成交额：大消费行业整体日均成交额1705.6 亿元，周环比上升4.1%，占A 股整体日均成交额的17.0%。
　　A 股流动性跟踪：资金流出增大。股权融资-689.5 亿元；股东增持-58.6 亿元； 新发基金+83.1 亿元； 融资资金+94.0亿元； 陆港通资金-25.1 亿元。
　　主力资金流动：上周各行业大部分呈现主力资金净流出状态，传媒、轻工制造、商贸零售板块主力资金净流出金额居前。世纪华通（传媒）、美的集团（家用电器）、新华网（传媒）主力资金净流入金额居前。
　　北向资金流动：上周北向资金流动大多净流入，其中食品饮料、家用电器、传媒净流入额居前。贵州茅台（食品饮料）、美的集团（家用电器）、五粮液（食品饮料）北向资金净流入金额居前。
　　南向资金流动：上周传媒、社会服务、商贸零售行业南向资金净流入居前。腾讯控股（传媒）、美团-W（社会服务）、阅文集团（传媒）南向资金净流入金额居前。
　　市场情绪：融资交易占比8.2%（上期8.0%）；沪市换手率0.7%（上期0.8%），深市换手率1.9%（上期2.0%）。
　　基金仓位：偏股混合型基金估算仓位82.0%（上周80.3%），灵活配置型基金估算仓位64.6%（上周63.0%）。
　　热点题材：连扳、中药精选、光模块（CPO）、打板、鸡产业主题。
　　疫情反复风险、居民消费意愿不足风险、市场波动风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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