新能源汽车行业2023年周报第十二期：美国IRA法案修订 更新计算细则

　　投资建议：我 们认为，新能源汽车产业链有望迎来修复阶段。建议关注：1）盈利逐步修复的电池环节，优选具备产业链优势的电池企业，推荐标的：宁德时代、亿纬锂能；2）电池材料供需格局，选择有望率先出清的电解液和结构件环节，推荐标的：新宙邦，受益标的：科达利；3）钠离子电池加速产业化应用，推荐标的：振华新材、鼎胜新材、贝特瑞，受益标的：维科技术、元力股份等；4）在政策指导下增长强劲的充电桩环节，推荐标的：盛弘股份、科士达、绿能慧充、炬华科技等；5）麒麟电池量产，推荐标的：祥鑫科技、和胜股份等。
　　美国IRA 法案最新版将于2023 年4 月18 日生效。此前电池容量条款退出，新版IRA 法案要求，税收抵免需1）满足关键矿物相关规定的可抵免3750 美元，2）满足电池组成部分相关规定的可抵免3750 美元。此次草案细化了关键矿物材料以及电池组成部分定义与价值计算方法，较此前变相降低要求。关键矿物包括含有关键矿物并直接用于制造电池的材料，比如电芯所需的正极负极活性材料粉末、箔材、固体金属电极、粘合剂、电解质溶质及添加剂等。电池组成部分包括，正极、负极、固体金属电极、隔膜、液态/固态电解质、电芯、模组。
　　以上环节受IRA 法案限制，不含关键矿物成分的材料以及不直接助于能力储存的其他电池零部件不受相关规定限制，如溶剂、导电剂、热管理系统、电池外壳。
　　3 月汽车需求偏弱。3 月1-26 日，乘用车市场零售102.1 万辆，同比下降1%，环比下降17%。2023 年以来累计零售370 万辆，同比下降15%；全国乘用车厂商批发114.6 万辆，同比下降8%，环比下降19%。
　　2023 年以来累计批发421.2 万辆，同比下降14%。3 月1-26 日，新能源车市场零售38.7 万辆，同比增长10%，环比增长1%。2023 年以来累计零售115.7 万辆，同比增长18%；全国乘用车厂商新能源批发40.6万辆，同比增长27%，环比下降11%。2023 年以来累计批发129 万辆，同比增长22%。
　　锂价继续下行，相关材料价格持续走低。根据鑫椤资讯统计数据显示，2023 年3 月27 日-3 月31 日，上游资源、正极材料以及电解液价格继续走弱：1）碳酸锂上周价格进一步大幅下降2.8 万元/吨，降幅达10%；2）受碳酸锂降价影响，5 系、6 系和8 系三元材料上周价格分别下降1.6 万元/吨、1.8 万元/吨和2.0 万元/吨，降幅分别为8%、7%和6%，磷酸铁锂上周价格下降2 万元/吨，降幅为18%；3）电解液、溶质及部分添加剂价格下滑5%左右。
　　风险提示：新能源汽车销量不及预期，行业产能严重过剩导致产业链
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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