郑眼看盘：炒作过猛消息偏空 AI下跌最明显

4月10日（周一），A股普跌，截至收盘，上证综指跌0.37%至3315.36点，深综指跌1.02%，创业板综指跌1.06%，沪科创50指数大跌2.74%。沪深两市成交额达1.22万亿元，较上周五的1.05万亿元有所放大，放大的这部分与10只主板注册制新股同时上市相关。

首批10只主板注册制新股本周一上市，10只新股表现都较好。如果盘点一下这10只新股，不难发现，发行市盈率虽然突破了原先23倍“隐形红线”，但与“双创板”新股发行市盈率相比，仍然低得多，这应是其首日表现较好的重要原因之一。另一原因应该是首批个股更受市场关注，透明度因此就更高，投资者参与时会相对放心。

不过，首批10只主板注册制新股表现较好也仅仅只是开了个好头，投资者并不宜认定注册制新股就可“无脑打新”，未来在申购新股时还得具体个股具体分析，投资者对于新股发行人、中介机构及承销机构都应持警惕态度。

市场对于主板实施注册制的关注度几乎必然会随着时间推移而降温，我个人觉得，降温后才是真正检验新股定价高低、信披等状况的时点。

由周一盘面看，权重股中的“两桶油”大涨，加上保险股大多上涨，故沪指跌幅较小。科创板第一权重股中芯国际虽然微涨，但排名稍后的不少权重股大跌，故科创板股指的跌幅就比较大。其他个股跌多涨少，下跌最明显的是最近处于风口浪尖的AI相关热门股，只有少数个股，比如机器视觉相关个股例外。

绝大多数AI相关个股下跌的诱因主要与之前炒作过猛相关，另外也与消息面因素偏空相关。如中信证券(600030)上周末唱空AI相关题材并建议回归业绩主线，再如《经济日报》刊文称ChatGPT概念已经存在估值泡沫化迹象。

若细读中信证券言论，不难发现其观点中有个极重要的论据是：国内经济恢复预期，将在本月中旬经济数据集中公布后继续上修，而这势必造成主流机构更多地关注业绩类个股，所以宏观环境并不支持持续主题交易。

上述中信证券的论点合情合理，所以应该有较大的说服力。投资者如果认可中信证券思路，那么接下来应更关注宏观经济指标，看看“经济复苏提速”能否被验证。

周二上午就有一项较重要的经济指标公布，这就是3月物价指标。我国有强大的制造业基础，故供给这块问题不大，关键看需求一侧，而价格高低或多或少能提示需求侧的荣衰。因此，如果该物价指标弱于预期，投资者对“经济复苏提速”的预期就应调降；如果物价指标符合预期或略微高于预期，那么有关“经济复苏提速”的预期就可适度调升。

操作方面，投资者可视新出的经济指标进行小幅度调仓。单一指标虽然能提示经济情况，但肯定也会有局限性，故操作上并不宜对单一经济指标做出过于剧烈的反应。

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