【焦点复盘】沪指缩量险守3300点人工智能分化加剧一季报业绩浪或渐入佳境

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【焦点复盘】沪指缩量险守3300点人工智能分化加剧一季报业绩浪或渐入佳境：今日共30股涨停，11股炸板，封板率为73%；西子洁能3连板，曲江文旅2连板，奥飞娱乐6天4板，上海电影7天4板，中文在线20CM3天2板，新华网、金桥信息、电魂网络3天2板，美腾科技、恒烁股份、永信至诚、果麦文化20CM首板。盘面上，收涨个股2297只，收跌个股2486只；板块方面，传媒、数据要素、有色金属、国资云等板块涨幅居前，工业母机、饮料制造、机场、复合集流体等板块跌幅居前。安信证券认为，面向当前，二季度经济同比读数尚可，但是经济的真实体感有可能边际走弱，在“利润”层面的体现仍不明确，预计“强预期+弱现实”的组合将持续较长一段时间。同时，5月美联储加息维持25bp预判，虽然是否转降息定价逻辑依然存在反复，但是全球避险情绪的回落是显而易见的。目前，他们对市场的评估维持此前判断：“山腰处歇脚”，可以明确的是人民币汇率向均衡水平(6.6-6.7，且对美元和非美元货币均呈现升值，目前处于6.8-7震荡)的回摆是A股市场再次走强的重要条件，投资主线已经明确：大盘价值+小盘成长，呼应核心资产投资和产业主题投资。大盘价值就是白酒+低估值央企蓝筹；小盘成长就是以TMT为代表的AI数字经济。对于当前结构配置的投资逻辑，安信证券指出，需要承认人工智能AI+数字经济(TMT)行情眼下存在热度偏高的迹象，1浪在4月出现高位调整的可能性在上升，向下的空间预计在-5%至-15%之间。需要明确的是AI+数字经济2-3年周期看好，全年主线已经非常明确，即便因为行情过热存在1浪调整但不改中期向上的判断。短期超配行业：消费(食饮、智能家居、消费建材)、医药、以计算机(信创、人工智能)、传媒、通信、半导体为代表的数字经济；军工、有色(金)。主题投资：关注国企改革以及中国特色估值体系下的国企央企。市场概述指标显示，市场短线情绪以逼近冰点区位置大幅低开后展开快速回升，午后维持强势震荡，最终在0轴上方报收，市场情绪有所回暖。个股方面，西子洁能、奥飞娱乐、上海电影晋级3连板，曲江文旅录得2连板。值得注意的是，昨日涨停股中仅有3股出现下跌，另外反包板个股也为数不少，一方面显示市场承接力度良好，另一方面场外资金也敢于低吸一些热门板块的核心标的。指数方面，三大股指早盘展开冲高动作后展开震荡回落并先后翻绿。午后股指出现企稳并展开震荡回升，深成指小幅收高。截至收盘，沪指跌0.05%，深成指涨0.04%，创业板指跌0.17%。北向资金，今日合计净买入26.26亿元，其中沪股通净卖出5.27亿元，深股通净买入31.53亿元。焦点板块及个股人工智能下游应用端大放异彩，传媒、游戏方向领涨，奥飞娱乐6天4板，上海电影7天4板，电魂网络3天2板，慈文传媒、新华传媒、浙文影业、力盛体育、新经典涨停，冰川网络、百纳千成、华策影视等多股涨超10%。开源证券分析指出，AIGC及ChatGPT在文字、图片、音乐领域的内容生成能力及文本学习、交互能力或已验证，后续随模型参数和数据训练量的提升，AIGC在视频生成方面或迎来突破，长期来看有望大幅提升影视内容供给量及创作效率。积极关注AIGC在影视内容领域的应用进展及给影视板块带来的估值提升机会，前瞻性布局影视板块。AIGC从文字、图片生成到视频生成的技术进步路线，长期来看或助力影视拍摄制作降本增效，拥有版权、视频素材及数据优势的影视公司或助力AI大模型训练，并衍生新的商业模式。网络安全板块午后崛起，新华网实现3天2板，永信至诚20CM涨停，媒体涨停，美亚柏科、博汇科技、安博通涨超10%。消息面上，4月11日，国家互联网信息办公室就《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，提供者应当对生成式人工智能产品的预训练数据、优化训练数据来源的合法性负责。国金证券分析称，十四五数字经济主线和数据要素市场发展的基础支撑是网络安全和数据安全。关基行业客户需求呈现体系化、实战化、新场景防护需求爆发态势，依靠单一标品难以满足下游客户新需求，整体呈现安全建设渗透率提升逻辑，对网安公司产品方案粘性提升有重大推助力。数据要素板块今日展开强修复，中文在线20CM3天2板，金桥信息3天2板，中国科传、视觉中国、浙数文化涨停，每日互动大涨15%。消息面上，贵阳大数据交易所4月10日与国家发改委价格监测中心在北京签署合作协议，共研数据交易价格形成机制。中泰证券研报指出。数字中国建设框架下，夯实数字中国建设基础，畅通数据资源大循环的底层支撑，以释放商业数据价值潜能。看好在数据业务布局领先或具备数据要素集成资源及资质优势的公司。芯片产业链继续分化，存储芯片方向强者恒强，恒烁股份20CM涨停，佰维存储、江波龙涨超10%，盘中继续创出上市以来新高。消息面上，三星近期将在内部通报减产相关详细方案，三星本次减产将聚焦DDR4，华城园区存储产线至少减产3～6个月。华西证券电子团队发布报告称，随着美联储加息预期的减弱，DRAM底部反转可期。同时在AI的大时代下，DRAM有望成为继GPU后，另外一重要算力核心，同时DRAM的价值当前也被严重低估。随着CXL的应用渗透率提升，服务器也从传统围绕CPU的设计思路转向为以DRAM为中心的架构。AI将成为DRAM下一增长周期中最重要的增长引擎，看好DRAM产业链。CXL带来的DRAM池化技术可以大大节约数据中心的建设成本，同时也将大大带动DRAM的用量。SK海力士副会长朴正浩也曾在演讲中透露，随着ChatGPT等应用开启AI新时代，加上相关技术演进，预计全球数据生成、储存、处理量将呈等比级数增长。在技术演进的路上，为克服主机CPU存储器容量受限问题，CXL技术相当重要。有色板块全天活跃，午后贵金属、有色锌方向发力。有色·锌板块中锌业股份涨停，兴业矿业、国城矿业、罗平锌电大涨超6%。据报道，近日中科大团队研发出了新型水系锌离子电池，有关报道显示，测试结果表明，在电流密度为200C时，充电时间仅需18秒。黄金板块中，四川黄金大涨7%，豫光金铅、山东黄金、中金黄金大涨超5%。消息面上，根据央行最新发布的数据，中国3月末黄金储备达6650万盎司，较上个月增加58万盎司。西南证券研报显示，目前，金价仍处上行周期，黄金业务保持量价齐升。全球央行增持黄金，战略配置地位提升。黄金价格中枢有望继续向上。世界黄金协会中国区首席执行官王立新表示，美元走弱意味着金价上涨。同时，市场预计美元实际利率未来可能下降，对金价会形成支撑。综合来看，今日人工智能如期走出修复，但板块内部分化愈发明显，应用端轮番补涨的同时，受制于各公司大模型的不及预期，大模型细分走势持续掉队。高位筹码持续松动不利于人工智能后续表现，关注修复后的下一个大分歧点出现。不过人工智能作为今年的超级风口，具备实质性催化内容的龙头标的或仍具备新高潜质，后期资金或仍聚焦算力、下游应用和数据安全三大细分。随着进入4月下半月一季报集中披露，市场风格或进一步聚焦业绩，一些净利润断层股或走出独立行情。今日涨停分析图：