医药行业月报：中药值得继续关注 低估板块投资机会不容忽视

　　投资要点：
　　4 月月度核心观点。1）关注中药领域的投资机会。建议继续关注康缘药业（600557）、羚锐制药（600285）的投资机会；2）2021 年10 月，商务部发布《关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》，指出“到2025 年，将会培育形成5-10 家超五百亿的专业化、多元化药品零售连锁企业，药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额65%以上”，未来我国连锁药店的市场集中度有望进一步提升，龙头企业有望受益，建议重点关注一心堂（002727）， 益丰药房（603939）， 老百姓（603883），大参林（603233）。3）我国目前仍然面临优质医疗资源总量不足，城乡、区域之间分布不均衡的问题，基层医疗卫生服务水平仍有待提升，未来医疗资源扩容和下沉是大势所趋，此次政府工作报告中提到“推动优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局”。建议关注受益于分级诊疗的院内检验科服务龙头润达医疗（603108）；国产医疗器械领域建议重点关注迈瑞医疗（300760）、安图生物（603658）、联影医疗（688271）、翔宇医疗（688626）。4）近日，教育部印发《2023 年全国综合防控儿童青少年近视重点工作计划》，全面部署年度全国综合防控儿童青少年近视重点工作计划。其中明确：要将儿童青少年近视防控工作、总体近视率和体质健康状况纳入政府绩效考核。建议关注眼科服务领域的投资机会，重点关注欧普康视（300595），明月镜片（301101）。5）建议关注一季报超预期相关公司。
　　市场行情回顾。3 月（2023 年3 月1 日至3 月31 日），中信生物医药行业指数下跌3.38%，同期沪深300 上涨1.68%，跑输沪深300 5.06 个百分点，行业整体表现在30 个中信二级行业指数中排名倒数第12 位，较上月有所上升。
　　从近十年来申万生物医药指数的PE 走势看，截至2023 年3 月31 日，行业的动态PE 为23.95 倍，处于近10 年来的中位偏下水平，较上月有所震荡。维持行业“强于大市“的投资评级。
　　风险提示：中美政治风险，国家政策变化风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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