大行评级|大摩：调整物管股目标价偏好华润万象生活、中海物业及保利物业

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大行评级|大摩：调整物管股目标价偏好华润万象生活、中海物业及保利物业：大摩发研报指，预计中国物管行业的2022年核心盈利同比跌20%，当中，国企增27%，惟民企跌32%，相信行业盈利进一步下调的空间有限。该行预计，今年上半年业绩后行业将出现盈利转折点，2022至25年国企及民企的盈利复合年增长率分别为26%及7%。该行表示，当前的行业估值反映了2022年疲弱的业绩，将金科服务(9666.HK)的评级从“与大市同步”下调至“减持”，以反映较低的盈利增长和估值过高；又将2023及24财年的盈测分别下调18%，目标价由12.76元降至7.85元。该行看好华润万象生活(1209.HK)、中海物业(2669.HK)及保利物业(6049.HK)，认为它们的盈利增长强劲且现金流健康。