普联软件(300996):业绩符合预期 看好长期发展

2023-04-17 10:20:16 和讯  国泰君安李沐华/李雪薇
本报告导读:
公司业绩符合预期,石油石化、建筑、金融及部分细分赛道均表现优异,看好公司业绩持续高增。
投资要点:
维持“增持”评 级,目标价上调至64.6元。公司加大研发投入,故下调2023-2024 年盈利预测,新增2025 年盈利预测,预计公司2023-2025 年归母净利润分别为2.32(-0.21)/3.13(-0.20)/3.84 亿元,EPS 分别为1.61(-0.17)/2.17(-0.17)/2.67 元。行业景气度持续向上,给予40 倍PE,上调目标价至64.6 元,维持“增持”评级。
业绩符合预期,2022Q4依然增长强劲。公司2022年实现营业收入6.94亿元,YOY+19.31%;实现归母净利润1.58 亿元,YOY+14.32%;实现扣非后归母净利润1.47 亿元,YOY+16.58%,业绩符合预期。其中2022Q4实现营收4.38 亿元,同比增长18.62%;实现归母净利润1.45 亿元,同比增长51.67%,外部经营环境扰动下公司依然交出亮眼答卷。
毛利率小幅提升,销售、研发继续加大投入。公司2022 年毛利率为47.81%,同比增长1.39 个pct,主要系石油石化领域毛利率提升所致。
期间费用率方面,受股权激励费用摊销及销售、研发高投入等影响,期间费用率小幅提升0.99个百分点;此外,公司持续加大销售、研发投入,销售费用、研发费用分别同比增长15.21%、31.71%。
石油石化表现亮眼,建筑、金融等行业齐发力。公司持续巩固在石油石化领域优势,实现营收同比42.29%的高增长。此外,公司不断开拓地产行业共享服务市场,努力扩大建筑客户群体;公司积极拓展期货等相关行业监管披露系统。多领域的持续投入为公司进一步发展打开空间。
风险提示。客户较为集中的风险;市场竞争加剧的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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