浙江美大2023Q2或将迎来需求拐点，开源证券发布买入评级报告

快讯正文

浙江美大(002677)在2023Q1业绩方面受到疫情和疫后复苏缓慢的影响，净利率出现下降，但是由于2023Q2需求有望改善，因此我们仍然对该公司持乐观态度。今年公司新增了60多家一级经销商和700多个营销终端，同时拥有超过1990家一级经销商和4500多个营销终端。产品方面，其集成灶和橱柜收入占比分别为-1.6pct和-0.13pct，公司重点在产品结构的提升方面寻求空间。尽管2022Q4毛利率下滑，但2023Q1毛利率的下跌幅度得到了收窄，并且预计公司在2023-2025年归母净利润分别为5.2/5.8/6.2亿元，对应EPS为0.8/0.9/1.0元。建议投资者可以买入股票，目前的股价为11.27元。需要注意的风险有疫情反复风险、原材料价格风险以及渠道开拓不及预期。最近90天内共有9家机构对该股进行了评级，其中7家为买入评级，2家为增持评级，过去90天内机构目标均价为16.19。从近五年的财务数据来看，该股的财务状况较好，好公司指标、好价格指标和综合指标均为4星，但行业内的竞争力护城河一般，营收成长性也比较一般。需要注意的是，本文仅供参考，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。