黑色金属集体拉涨，原因几何？金十期货5月8日讯，①驱动因素1：首先是唐山丰南区发布2023年粗钢产量平控通知。钢材受此影响，上午率先拉涨。在全年产量平控的预期下，1-4月份河北增产较大，也意味着后期环比减幅较多。考虑河北主要是板材产能，热卷受此影响，走势强于螺纹。其次是焦煤的两个利多消息。一是市场消息传288口岸日通关不超过8万吨；二是内蒙对30个煤矿撤销核增（减少2355万吨），恢复原产能2655万吨。两则消息影响焦煤供应有减量预期，导致焦煤价格盘中拉涨近7%。②驱动因素2

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黑色金属集体拉涨，原因几何？金十期货5月8日讯，①驱动因素1：首先是唐山丰南区发布2023年粗钢产量平控通知。钢材受此影响，上午率先拉涨。在全年产量平控的预期下，1-4月份河北增产较大，也意味着后期环比减幅较多。考虑河北主要是板材产能，热卷受此影响，走势强于螺纹。其次是焦煤的两个利多消息。一是市场消息传288口岸日通关不超过8万吨；二是内蒙对30个煤矿撤销核增（减少2355万吨），恢复原产能2655万吨。两则消息影响焦煤供应有减量预期，导致焦煤价格盘中拉涨近7%。②驱动因素2：在弱需求背景下，钢材是成本定价。经过4月份的下跌，铁矿石已经接近90美金非主流成本价格，同时焦煤已经回落至2019年1400-1200元区间。对应钢材的成本在3500元左右。虽然钢材基本面偏弱，但价格跌幅已经对弱需求交易较为充分，黑色金属估值回落，进一步做空空间不大。如果钢价要跌破3500左右价格（去年低点），是市场交易需求同比下滑预期，在中国经济复苏框架下，二季度跌破去年低点的概率不大。③展望后市：目前看二季度需求或难改善，黑色金属难有大幅上涨驱动。后期黑色金属可能存在的反弹逻辑是成本驱动。前期价格下跌影响钢厂利润微幅改善，钢厂正值利润意味着产量存韧性，后期钢厂复产带动原料需求转好，成本上涨或支撑钢价上涨。但在需求不改善的大背景下，钢材后期反弹也只是区间震荡走势为主。波动区间参考3500-4000元每吨。（广发期货）