电子周报：存储大厂盼需求下半年恢复；苹果在新兴市场与AI领域取得进展

核心观点
半导体：存储大厂一季度业绩大幅下滑，行业正逐步见底；消费电子：iPhone 逆势增长支撑苹果第二财季业绩超预期，关注新兴市场与推动AI 融入产品发展；
汽车电子：4 月全国新能源乘用车市场回归平稳，国常会支持新能源车下乡有望提振市场表现。
行业动态信息
1、半导体：存储大厂一季度业绩大幅下滑，行业正逐步见底存储行情持续走低，导致存储大厂创下巨额亏损。三星电子半导体业务第一季度亏损4.58 万亿韩元，存储业务营收同比下降56%，环比下降27%。三星电子已确认减少产量，加速减轻库存，预计二季度库存水位将开始下降。SK 海力士一季度营收额5.09万亿韩元，同比下降58%，净亏损2.59 万亿韩元，环比亏损收窄。
SK 海力士表示已经对部分低利润存储产品进行减产，效果从一季度逐渐开始显现。SK 海力士还将保持2023 年资本支出同比减少50%的规划，但坚持投入高端产品如DDR5/LPDDR5/HBM3的研发，并推动1bnm DRAM 和238L NAND 量产。三星电子与SK 海力士对市场后续恢复的看法大致相同，均认为2023 年下半年需求将逐步恢复。SK 海力士表示虽然DRAM 和NAND Flash平均售价仍处于下行通道，但降幅比上一季度已有所收敛，似乎正在触底。SK 海力士预计受销量逐渐增加的推动，其收入将在第一季度触底，第二季度将出现反弹。尽管业绩持续亏损，但一季度业绩说明会传达的行业变化趋势与前期的年报业绩说明会相同，存储行业正逐步见底。在缩减资本开支、减产能的调整下，行业库存去化，价格降幅逐步收敛。同时，随着AI 应用的爆发，AI 服务器对DRAM 和NAND 的需求飙升（美光预计AI 服务器可以拥有常规服务器八倍的DRAM 容量和三倍的NAND 容量），也将助力需求回暖，存储行业有望于年内迎来触底反转。
2、消费电子：iPhone 逆势增长支撑苹果第二财季业绩超预期，关注新兴市场与推动AI 融入产品发展苹果本周发布了截至2023 年4 月1 日的2023 财年第二季度财务业绩，总收入948 亿美元，同比下降2.5%，整体好于苹果自身的预期与市场预期的929.6 亿美元。净利润为241.6 亿美元，同比下滑3.4%。本次业绩说明会有三大亮点，包括iPhone 营收逆势增长、新兴市场强劲增长以及苹果将推动人工智能融入产品。
iPhone 营收逆势增长：由于消费电子下游需求仍处于疲软状态，苹果主要产品的市场环境较为严峻。根据IDC数据，2023Q1 全球智能手机出货量同比下滑14.6%，PC 出货量同比下滑29%。得益于过去几个季度阻碍iPhone产量及销量增长的零部件短缺和供应链问题得到了缓解，iPhone 第二财季营收逆势增长2%，营收达到513.34亿美元，超出市场预期的488.4 亿美元。Mac 和iPad 营收均出现较大幅度下滑，分别同比下跌31%和13%。可穿戴设备、家居和配件营收87.57 亿美元，同比微降1%。服务业务营收209.1 亿美元，同比增长5.45%。整体来看，iPhone 营收增长成为本财季苹果业绩的重要支撑。
新兴市场强劲增长：分地区营收来看，美洲营收同比下降7.6%，欧洲营收同比增长2.8%，大中华区营收同比下降2.9%，日本营收同比下降7.1%，亚太其他地区营收同比增长15.3%。苹果表示南亚和印度到拉丁美洲和中东等新兴市场表现强劲，墨西哥、印度尼西亚、菲律宾、沙特阿拉伯等多个新兴市场的业绩均创下了有史以来最高的单季营收。印度市场在此次业绩说明会被多次提及，苹果来自印度的营收也创造了第二财季的历史新高记录，库克还表示印度正处于一个转折点，对整体进展情况感到非常满意。结合不久前苹果在印度设立首个官方直营店，且库克出席开业仪式的动作来看，印度将是苹果未来重点开拓的新兴市场。苹果各地区的业绩成果反映出新兴市场的巨大潜力，在消费电子产业链向新兴市场转移的同时，对应地区的需求也在快速增长，这对于消费电子产业未来发展的影响不容忽视。
未来将人工智能融入产品：针对ChatGPT 的持续火爆，库克表示苹果在整个生态系统中集成人工智能的工作上已取得了巨大进步，未来将继续将其融入苹果的产品中。
3、汽车电子：4 月全国新能源乘用车市场回归平稳，国常会支持新能源车下乡有望提振市场表现根据乘联会数据，4 月1-30 日，新能源车市场零售52.9 万辆，同比增长87%，环比下降3%；今年以来累计零售185.2 万辆，同比增长37%；全国乘用车厂商新能源批发60 万辆，同比增长105%，环比下降4%；今年以来累计批发209.7 万辆，同比增长42%。因2022 年同期基数较低，因此今年4 月的销量取得较大幅度同比增长。
3 月乘用车销量季度末冲刺后，4 月全国新能源乘用车市场回归平稳，环比略有下滑。对于今年持续的价格战造成消费者产生的观望情绪这一问题，乘联会认为已有所缓解，前期压抑需求有所释放。在新能源汽车市场企稳修复的同时，本周国常会提出进一步推动新能源汽车下乡的举措有望提振市场表现。国务院常务会议审议通过关于加快发展先进制造业集群的意见；部署加快建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴。我国新能源车下乡市场空间巨大，根据中汽协统计，自2020 年7 月启动的下乡活动以来，带动新能源下乡车型累计销售已达到410 万辆，消费者对新能源汽车的认知普遍改善。与城市地区相比，农村地区的新能源汽车推广仍然面临充电设备施不全等问题。本次国常会审议通过了加快推进充电基础设施建设、更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见，并提出适度超前建设充电基础设施建设，创新充电基础设施建设、运营、维护模式，为新能源汽车推广提供保障。
4、 投资建议：
半导体：算力芯片（海光信息、龙芯中科）、存储（兆易创新、澜起科技、东芯股份）、AIoT（晶晨股份）、模拟芯片（必易微、芯朋微、晶丰明源）、设备（中微公司、长川科技）、材料（安集科技、华懋科技）；汽车电子：东山精密、联创电子、韦尔股份。
消费电子：立讯精密、长盈精密、水晶光电；
被动元件及其他：三环集团、博敏电子、顺络电子、风华高科；5、风险提示：
未来中美贸易摩擦可能进一步加剧，存在美国政府将继续加征关税、设置进口限制条件或其他贸易壁垒风险；目前仍处于5G 网络普及阶段，相关技术成熟度还有待提升，应用尚未形成规模，存在5G 应用不及预期风险；宏观环境的不利因素将可能使得全球经济增速放缓，居民收入、购买力及消费意愿将受到影响，存在下游需求不及预期风险；大宗商品价格仍未企稳，不排除继续上涨的可能，存在原材料成本提高的风险；全球政治局势复杂，主要经济体争端激化，国际贸易环境不确定性增大，疫情仍未消散，可能使得全球经济增速放缓，从而影响市场需求结构，存在国际政治经济形势风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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