双杰电气(300444):一季度修复显著 新能源业务增长迅速

2023-05-08 07:50:06 和讯  财通证券张一弛
  事件:一季报披露,归母净利润环比显著修复:公司发布2022 年年度报告,实现营业收入18.82 亿元,同比+60.69%;归母净利润-1.72 亿元,同比-52.04%;毛利率13.24%,同比-3.62pct。2023 年第一季度实现营业收入7.55 亿元,同比+ 109.14%;归母净利润0.78 亿元,同比扭亏;毛利率13.46%,同比+0.16pct,环比+3.09pct。
  光伏储能EPC 保持高增长:新能源业务收入增幅较大,业务订单和储备项目增长较快:积极布局光伏发电系统工程,实施的项目包含北京市唯一入选的第三批智能光伏试点示范项目;研发新型1500V 预装式高能量密度储能系统,满足GB36276、UL9540A 认证;积极开展源网荷储与多能互补的项目建设,储能工商业储能方案综合转换效率达到 80%。
  传统电力设备业务逐渐修复:输配电设备业务收入稳中有增,2022 年电网基本建设投资完成额首次突破5,000 亿元,2023 年有望再创历史新高。公司已积累二十余年的相关行业经验,能够以市场需求为导向,提供优质的产品、专业的定制解决方案。
  布局重卡换电:新能源重型卡车销量增长较快,公司打造全新一代电动重卡换电系统,已成功开发出撬装式和固定式换电站,并实现小批量供货,后续计划实现量产。公司换电站产品组件高度集成化、模块化,可为终端客户提供多种全套换电解决方案,实现降本增效。
  投资建议:。我们预计公司2023-2025 年实现营业收入 49.0/62.40/77.5 亿元,归母净利润 2.56/4.46/5.93,对应PE 分别为17.7/10.2/7.6 倍,维持“增持”评级。
  风险提示:。下游新能源行业需求不及预期风险;上游原材料价格大幅波动风电;行业竞争加剧风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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