完美世界(002624)2023Q1财报点评:《天龙八部2》《幻塔》3.0上线表现良好 成立AI中心积极布局AIGC

2023-05-11 14:55:09 和讯  东方证券项雯倩/李雨琪/吴丛露/詹博/崔凡平
  23Q1 公司营业收入为19.03 亿元,同比减少10.55%,环比减少2.82%。毛利率为65.16%,同比减少3.29pp,环比减少3.49pp。2023Q1 归母净利润为2.41 亿元,同比减少71.28%,环比增加427.55%。主要系上年同期确认游戏业务海外子公司股权处置收益较高;《幻塔》进入成熟期,业绩贡献趋于平稳。今年以来,推出代理发行的游戏产品《天龙八部2:飞龙战天》,以及自研游戏产品《幻塔》3.0 版本与云游戏《云·幻塔》等,市场表现良好。
  23Q1 游戏业务扣非净利润为2.78 亿元。目前公司在研的游戏产品有:多端产品《诛仙2》《代号:新世界》《神魔大陆2》,端游产品《诛仙世界》《Perfect NewWorld》等,创新品类游戏产品《一拳超人:世界》《百万亚瑟王》《女神异闻录:
  夜幕魅影》,开放世界项目《灵笼》。其中《诛仙世界》《一拳超人:世界》《百万亚瑟王》《女神异闻录:夜幕魅影》已完成首测。
  今年Q1,完美世界在内部成立AI 中心,由公司游戏业务CEO 负责,中台技术部门牵头,各项目制作人深度参与,大力研究及推行AI 技术的学习与应用,从多维角度加强对AI 技术的理解,促进自身业务的结合。公司产品《梦幻新诛仙》采用智能NPC 与IK 技术,使得NPC 具有丰富的微表情,为玩家提供真实自然的交互体验;在研端游《诛仙世界》创新运用了全天候天气智能Al 演算技术,实现了对雨、雪、大雾等天气的全局还原和细节处理,天气变化切实融入到玩家的游戏体验中。
  电视剧《星落凝成糖》《心想事成》等播出。储备中的影视作品还有:《云襄传》
  《温暖的甜蜜的》《许你岁月静好》《特工任务》《灿烂!灿烂!》《只此江湖梦》《纵横芯海》《九个弹孔》《执行局》《危险的她2》《珠玉在侧》《神隐》等。
  我们预测公司23/24/25 年归母净利润分别为18.74/21.76/24.75 亿元,对应每股收益分别为0.97/1.12/1.28 元,维持23 年22 倍pe,维持目标价21.34 元,维持买入评级。
  风险提示
  流水不达预期风险;政策变化风险;买量成本提升风险;研发风险;投资收益风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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