机构调研展露新动向 消费股相继入“法眼”

疫情防控优化之后，线下消费板块的表现备受投资者关注。在珠宝、酒店等行业的代表性公司举行的调研会上，中金公司、汇添富基金、太盟投资等头部机构投资者频频现身。

头部机构齐聚周大生

5月4、5日，周大生(002867)举行了两场线上调研，共吸引了两百余家机构参与，南方基金、汇添富基金、高盛、太盟投资（PAG Investment）等头部机构在列。

周大生是国内中高端主流市场钻石珠宝品牌，从事品牌珠宝首饰的设计、推广和连锁经营，主要产品包括钻石镶嵌首饰、素金首饰。调研当周，周大生股价上涨5.61%，今年以来累计上涨20.81%。

截至2023年一季度末，周大生的机构投资者包括多只社保基金，以及英大基金、嘉实基金、安信基金、广发基金等公募基金。由张媛管理的英大国企改革持有该公司1501万股，占公司流通A股比例为1.38%；由谭丽管理的嘉实新消费也持有该公司部分股份。

调研过程中，在被问及五一期间公司的终端销售表现如何时，周大生表示，公司针对五一节推出了一系列营销活动，取得了不错的效果。数据显示，五一节5天时间，周大生的店均销售增长40.6%。

民生证券认为，周大生的核心竞争力是以黄金产品为核心，多模式拓展渠道。公司积极与国内外知名IP合作，目前已合作IP有梵高、国家宝藏、HELLOKITTY、宝可梦、兔斯基、布达拉宫、普陀山等，今年还将与莫奈合作推出新品。另外，公司积极拓展线下门店数量，从2018年到2023年一季度，品牌终端门店数量已从3073家增至4637家。

君亭酒店吸引上百机构

5月8日，君亭酒店举行了一场调研会，吸引百余家机构参与，包括博时基金、交银施罗德基金、中金公司等。

君亭酒店主要从事中高端精选服务连锁酒店的运营及管理。公司建立了多层次的中高端酒店品牌，其中“君亭酒店”品牌定位为东方艺术特色的中档精选服务酒店；“寓君亭”品牌定位为中档公寓酒店；“夜泊君亭”品牌定位为高档历史文化旅游目的地酒店；“Pagoda君亭”定位为高档艺术设计酒店。调研当周，公司股价下跌6.43%，今年以来累计下跌29.39%。

截至今年一季度末，众多机构投资者持有君亭酒店的股份，包括中欧基金、国泰基金、财通基金、汇添富基金、博时基金等。具体来看，周蔚文管理的中欧时代先锋和中欧新蓝筹(166002)、程洲管理的国泰聚信价值优势、金梓才管理的财通价值等均持有君亭酒店的部分股份。

调研中，有机构投资者提问，酒店行业处于复苏的态势，君亭酒店今年在战略、区域扩张、直营店的拓展上有哪些布局和规划？君亭酒店表示，今年是三年艰难经营期度过之后的复苏第一年，也是非常值得期待的一年。君亭集团相关品牌在五一期间创下了良好收益，经营数据表现不俗。比如，五一峰值日当天，所有Pagoda酒店满房；夜泊品牌五天整体平均房价突破1300+。

财通证券认为，公司战略合作了中旅集团，年内启动了资产管理项目，或加速门店扩张步伐。2023年，公司结合Pre-REITS、产业并购基金等，利用资本杠杆加速直营店拓展和物业资产增值，完善酒店物业投融管退环节，降低爬坡期租金折摊等对公司净利润带来的影响。

曼卡龙调研参与者众

5月4日，曼卡龙举办的调研会吸引了几十家机构参与，包括汇添富基金、招商基金、广发证券(000776)等。

曼卡龙是一家集珠宝首饰创意、销售、品牌管理为一体的珠宝首饰零售连锁企业，聚焦于年轻消费群体，为顾客提供可以轻松拥有、具备轻奢时尚内涵的珠宝首饰。调研当周，公司股价上涨1.46%，今年以来累计下跌1.55%。

调研中，曼卡龙表示，今年终端销售上传递出的消费趋势与国家公布的数据一致，总体回暖。线下消费的大环境正在逐步改善，公司对此表示乐观，线下渠道发展规划按原计划推进，今年预计门店保持两位数以上净增。

民生证券表示，公司拟募资用于投资建设“曼卡龙@概念店”、全渠道珠宝一体化综合平台建设项目、“慕璨”品牌及创意推广项目，进一步扩张门店数量，提升品牌知名度，加速公司由区域性品牌向全国性品牌迈进，提升产品精准化定位的水平，品牌影响力有望进一步提升。