珀莱雅(603605):4月淡季中线上销售继续高增且领跑行业 期待“618”大促亮眼表现

2023-05-22 11:20:08 和讯  光大证券孙未未
  4 月主品牌珀莱雅、彩妆品牌彩棠天猫旗舰店GMV 同比增57%左右、95%左右公司发布2023 年4 月主要品牌经营数据公告。2023 年4 月公司各品牌销售势头向好,实现稳定增长。主品牌珀莱雅天猫旗舰店成交金额(GMV)为2.28 亿元左右、同比增长57%左右,抖音平台GMV 为1.35 亿元左右、同比增长40%左右;彩妆品牌彩棠天猫旗舰店GMV 为0.45 亿元左右、同比增长95%左右,抖音平台GMV 为0.29 亿元左右、同比增长69%左右。另外淘系护肤、彩妆大盘4 月销售额分别同比持平、增长14%,珀莱雅、彩棠4 月明显跑赢大盘。4月虽然为线上销售淡季,但公司线上销售增速仍较为理想且明显好于行业,展现了较强的产品号召力。
  多品牌梯队形成,大单品战略走向成熟
  公司多品牌梯队已形成,第一梯队为主品牌珀莱雅,第二梯队为彩棠、OR、悦芙媞,第三梯队为圣歌兰、科瑞肤,第四梯队为优资莱、韩雅等,目前第一、第二梯队已孵化成功,第三梯队未来将继续发力。
  公司已形成相对成熟的大单品运营战略,主品牌珀莱雅形成三大家族系列,即红宝石、双抗、源力,一方面公司对原有大单品持续迭代和升级,并在三大家族系列产品线中补充新单品,以提升产品连带率;另一方面公司亦在进行全新家族系列的筹划。彩棠在高光盘的基础上,推出复购率更高的单品,如遮瑕盘、定妆喷雾、妆前乳,并将拓展粉底液、气垫等类目,以推动规模提升。
  “618”大促即将来临,期待各平台多点开花、排名继续提升电商平台“618”大促即将来临。复盘此前大促成绩,主品牌珀莱雅22 年“618”和“双11”大促在天猫平台的榜单排名均有提升,两次大促均为TOP10 榜单新上榜品牌。按成交额计,22 年“618”主品牌珀莱雅位列天猫美容护肤类目TOP10榜单第5 名、国货品牌第1 名;22 年“双11”位列天猫美妆类目TOP10 榜单第5 名、国货品牌第1 名。今年“618”在产品储备方面,4 月初升级的双抗精华3.0 当前在天猫旗舰店月销量超4 万瓶,红宝石面霜、双抗面膜、源力精华亦销量喜人,期待后续“618”大促各平台多点开花、排名继续提升。
  维持盈利预测,维持“买入”评级
  我们长期看好公司在产品、营销等方面持续升级,多品牌战略推进、积极提升市场份额。暂维持公司2023~2025 年盈利预测,对应23~25 年EPS 分别为3.62、4.51、5.61 元,23、24 年PE 分别为46 倍、37 倍,维持“买入”评级。
  风险提示:国内消费疲软;电商流量增长见顶;渠道拓展、营销投放效果、新品推出效果不及预期;小品牌培育效果不及预期;对行业趋势变化把握不当;费用控制不当。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

   【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

热门阅读

    和讯特稿

      推荐阅读