燃料电池行业月报：FCV装机量同比高增十倍 电解槽招标加速推进

　　FCV 4 月装机量45.8MW，同比上升9.9 倍。4 月，燃料电池系统装机量45.8MW，同比上升990%，其中商用车装机量为39.3MW，本月装机多为轻型货车。全年FCV 预计呈现高增趋势，政策细则落地叠加产业链成熟度提高下，行业放量确定性强，预计23 年FCV 将持续看向翻倍。
　　4 月上险量为506 辆，同比上升8.9 倍。2023 年4 月，燃料电池系统总装机数量为506 辆，其中商用车434 辆，乘用车72 辆，乘用车为红旗H5 和Mirai。由于统计口径差异，中汽协4 月份公布的FCV 产销分别为406/303 辆，同比上升128.1%/222.3%。产销同比大幅增长，主要系去年受疫情影响较为严重，今年车企逐步复工且对FCV 市场乐观，持续投入FCV 生产以做到备货充足。
　　国电投单月装机登顶，鸿力氢动1-4 月累计装机第一。4 月，国电投、鸿力氢动、东方电气为装机量前三，分别为6000/4480/3960kW，占比15/12/11%。2023 年1-4 月，鸿力氢动、国电投、亿华通累计装机量前三，为12755/7600/5807.6kW，占比16/10/7%。
　　东风汽车月度上险量位居榜首，佛山飞驰1-4 月累计上险量第一。4 月商用车上险量，东风汽车、佛山飞驰、陕西汽车位列前三，为77/54/51 辆，占比达17/12/11%；乘用车上险量72 辆。2023 年1-4 月，佛山飞驰、东风汽车、厦门金龙累计上险量前三，分别为125/119/96 辆，占比13/12/10%，此外乘用车23 年累计上险量达101 辆。
　　示范城市群产销：4 月，北京城市群推广数量最高，为125 辆，其次为广东城市群，为67 辆，上海、河南、河北城市群为63 辆、49 辆和47 辆。2023 年1-4 月，北京示范城市群累计上险量最多，为350 辆，上海、广东、河北、河南示范城市群分别为113 辆、111 辆、101 辆和70 辆。
　　全球整车产销：1）日本：2023 年1-3 月，日本丰田FCV 全球销量293 辆，同比下降54.08%。（2023 年4 月数据暂未公布）；2）韩国：2023 年1-4 月，韩国现代FCV 全球累计销量为2315 辆，同比下降16%，其中本土累计销量为2122 辆，同比下降22%；3）美国：2023 年1-4 月，美国国内FCV 累计销量为952 辆，同比下降24.08%，其中1-4 月日本丰田的FCV 累计在美国销量占比达91%。
　　绿氢项目电解槽招标：4 月20 日-5 月21 日，公开招标电解槽的绿氢项目共2 个，合计电解槽招标量达75MW，技术路线方面为碱式电解槽。2023 年1-5 月，已公开招标电解槽的绿氢项目共14 个，合计电解槽招标量达980MW，已超去年总和；从制氢项目电解槽企业中标份额看，阳光电源/派瑞氢能/隆基氢能位列前三，占比29%/23%/17%;已开标项目的电解槽大多为碱式，入选和第一中标候选人的碱式电解槽价格平均/中位数分别为802/723 万元/套和734/709 万元/套（1000 Nm3/h）；PEM 电解槽为580 万元/套（200Nm3/h）。
　　投资建议
　　2023 年将是氢能及燃料电池行业进入发展快车道的一年，我们认为氢能和燃料电池制造是目前的两条主线，建议关注昇辉科技、华电重工、亿利洁能、亿华通、京城股份。
　　风险提示
　　政策不及预期；加氢站建设不及预期；氢气降本不及预期；绿氢项目落地不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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