A股仍未触及冰点，当前这些板块强趋势+低拥挤！下半年科技还是炒“AI+数字经济”，结构性机会在......|券商晨会报告精选

　　①券商策略来了！下半年科技投资主线仍然是“AI+数字经济”

　　国盛证券指出，各项情绪指标全面转弱，且交易结构尚待均衡。A股综合情绪趋势回落，环比走低至44%历史分位数水平，但仍未触及冰点；分项来看，股民情绪、资金情绪、量价动能、交易分化等指标全线走弱；同时，乐观机构占比再度走低，短期内市场做多动能依旧疲弱。结构层面，当前“强趋势+低拥挤”优势行业指向机械、纺织服装、石油石化、家电、电力公用事业，而“TMT+中特估”短期仍处过热区间，交易结构尚待均衡。

　　中信证券(600030)指出，展望2023年下半年，我们认为科技产业投资主线仍然是“AI+数字经济”，同时建议关注行业创新以及复苏节奏。AI方面，ChatGPT自年初以来已成为现象级产品，推动产业迎来iPhone时刻，并从“小作坊”走向工业化时代，人工智能加速发展，继续建议重点关注算力、算法、应用以及终端相关机会。数字经济方面，近年国家高度重视，政策密集发布推动板块迈入高速发展期。同时我们乐观看待下半年创新落地及需求复苏带来的结构性机会，重点关注如智能终端、充电桩、储能等细分板块。

　　②人口老龄化+新能源下游高景气，核心部件市场有望超千亿

　　国泰君安证券指出，人口结构变化和下游需求驱动，中国机器人(300024)产业迎来高速发展。人形机器人驱动千亿关键零部件市场，进口替代任重道远。减速器、伺服电机和控制器等关键零部件在机器人成本占比在70%左右，减速器市场约80亿，其中谐波约30亿，外资品牌占比超过30%，RV约50亿，外资品牌占比超过50%，且两大市场第一大供应商均为日本品牌，国产化空间较大；伺服系统整体市场280亿，工业机器人用伺服系统约30亿，其中，海外品牌占比仍超过40%，汇川已成为国内伺服系统份额第一，但其余国产品牌份额仍低于5%；工业机器人控制器市场规模约15亿，其中外资品牌占比超过60%。整体看，机器人关键零部件国产化率仍较低，进口替代任重道远。同时，特斯拉人形机器人为代表的服务机器人复杂结构，有望带来大量零部件需求，我们判断2030年机器人关键零部件市场有望达到千亿级。

　　③英伟达业绩超预期，AI算力高景气持续验证，国内厂商订单加速

　　开源证券指出，英伟达CEO黄仁勋表示“计算机行业正在同时经历两个转变——加速计算和生成式AI”。随着AI技术的应用，万亿美元的数据中心市场正由通用计算向加速计算过渡。随着国内外巨头先后加码大模型领域投入，以及各家大模型参数量快速增长、从单模态向多模态升级等发展趋势，以及用户规模的不断攀升，对于AI算力的需求有望持续增长，景气度和确定性具备。

　　建议重视AI发展对底层算力需求快速增长带来的投资机会，服务器端受益标的中科曙光(603019)、浪潮信息(000977)、紫光股份(000938)等；GPU端受益标的海光信息、寒武纪、景嘉微(300474)等；华为昇腾生态受益标的卓易信息、神州数码（神州鲲泰）、四川长虹(600839)（华鲲振宇）、拓维信息(002261)（湘江鲲鹏）、同方股份(600100)、烽火通信(600498)（长江计算）、广电运通(002152)（广电五舟）、常山北明(000158)等。