批零社服行业：618预售启动 美妆关注度回升

　　核心观点：
　　市场行情：本周（2023/5/22-2023/5/26）A 股SW 美容护理板块、SW社会服务板块表现强于大盘，SW 商贸零售板块表现弱于大盘。其中，美容护理行业上涨0.62%，社会服务行业下跌1.00%，商贸零售行业下跌2.97%。细分板块中，化妆品（1.62%）、专业服务（-0.73%）领涨。港股申万行业各细分板块中，旅游零售II、一般零售、旅游及景区涨幅位列前三，分别为-1.69%、-2.37%、-4.17%。
　　行业数据：直播电商：根据蝉妈妈和壁虎看看，2023 年5 月22 日当周，遥望主要主播总计GMV 为15398 万元，环比-29.1 %。快手平台的主要主播总计GMV 为2009 万元，环比-59.2%。抖音平台的主要主播总计GMV 为13389 万元，环比-20.3%。根据蝉妈妈，近一周（2023/5/21-2023/5/27）东方甄选矩阵号日均销售额约1519 万元，其中主账号GMV 占比48.17%。东方甄选之图书、东方甄选美丽生活、东方甄选将进酒日均销售额环比增加102.4%、94.8%、68.2%。
　　投资建议：美妆：根据青眼情报，今年李佳琦直播间预售首日美妆GMV为49.8 亿元，同比增长21.4%，上播的美妆sku 数量约324 个，比去年增加100 个左右。各上市公司均有产品上播，大促和超头对美妆品牌销售的重要性仍然很大，上播产品数量多且预定量高的品牌实力凸显。GMV 绝对额方面，珀莱雅遥遥领先，稳住国货第一；增速方面，巨子生物旗下可复美、可丽金有望实现高增。建议关注珀莱雅、巨子生物、丸美股份、水羊股份。酒店：4 月酒店业经营数据维持强劲复苏态势。根据STR 统计，境内酒店业整体Occ 为67.2%/YoY+25.7pct，环比+1.78pct；ADR 为506.5 元/YoY+46.8%，环比+12.4%；RevPAR 为340.5 元/YoY+137.9%，环比+15.4%。出行旺季将至，布局6 月及暑期机遇期。考虑到6 月端午假期及各地会展、演唱会、音乐节等大型活动重启，叠加后续暑期出游旺季渐近，酒店业经营预计将持续维持高景气度。4 月酒店业延续3 月复苏态势，RevPAR 同比增幅扩大，随着暑期出游旺季渐近，休闲旅游需求与商旅共振，预计需求端增长将进一步支撑RevPAR 维持强劲修复势头，此外需要重视9 月亚运会对杭州及周边华东地区客流及酒店业需求提振作用。相关标的经历上轮调整后投资价值凸显，市场重新关注出行及消费需求迅速回暖势头下酒店板块业绩复苏确定性及龙头公司的长期发展潜力：聚焦中高端&高端商务休闲赛道的君亭酒店、亚朵酒店；品牌多元全品类覆盖、改革推进提振效率的锦江酒店；直营收入占比高、业绩恢复高弹性的首旅酒店。
　　风险提示。行业竞争激化；消费信心和能力的恢复节奏低于预期； 相关公司短期业绩可能低于预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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