汽车行业周报：乘用车批零双增长 汽车出口表现强势

　　行情回顾：上周，S W汽车板块上涨0.2%，沪深300下跌2.4%。估值上，截止5 月26 日收盘，汽车行业PE（TTM）为24 倍，较前一周下跌0.9%。
　　投资建议：乘联会预计，5 月乘用车零售173 万辆，受低基数影响，同比增长27.7%；新能源车零售预计58 万辆，同比增长60.9%，环比增长10.5%。当前销量来看，5月1-21 日乘用车零售端与批发端均实现同环比双增长，主要系二季度新车型上市以及五一假期促销所致。此外，今年以来中国汽车出口表现不俗，政策端扶持汽车出口的确定性较强，看好中国汽车出口中长期增长趋势。
　　投资机会方面，建议关注业绩增长确定性强以及在北美及周边布局从而有望享受今年美国电车高增长红利的优质汽车零部件标的，比如特斯拉产业链标的；此外，建议关注复苏预期确定性高的重卡板块优质标的。
　　乘用车：5月1-21 日，乘用车批发93.2 万辆，同比增长32%，环比增长10%；乘用车零售104.6 万辆，同比增长41%，环比增长10%。5月份以来14个城市积极派发消费券以及出台惠民补贴，一定程度上延续了“五一假期”带来的消费热情，当前批零端出现同环比双增长，基本符合预期。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟汽饰（603035）、阿尔特（300825）、浙江仙通（603239）。
　　新能源汽车：5 月1-21 日，新能源乘用车零售37.2 万辆，同比增长109%，环比增长13%；新能源乘用车批发36.1 万辆，同比增长81%，环比增长10%。
　　近期商务部、工信部出台多项支持新能源汽车发展政策及建议，国家支持新能源汽车发展的意图未变。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、宁德时代（300750）、华域汽车（600741）、多利科技（001311）。
　　智能汽车：汽车之家发布《2023 中国智能汽车发展趋势洞察》，报告预计智能网联汽车产业规模5305 亿元，新兴智能配置受到年轻人偏爱，智能化将成汽车产业重要发展趋势。建议关注：1）华为汽车产业链，如长安汽车（000625）、广汽集团（601238）；2）摄像头/毫米波雷达/激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）。
　　重卡：22 年延迟的重卡更换需求正在逐步释放，叠加国内车企对海外市场的开拓，复苏仍将是今年重卡行业的主线。麦肯锡相关报告提出，重卡将呈现高端化、新能源化、智能化、服务化发展趋势。围绕四大趋势，重卡行业的马太效应持续显现，行业相关头部公司优势突出，未来市场份额预计稳中有升。主要标的：中国重汽（3808.HK/000951）、潍柴动力（2338.HK/000338）、奥福环保（688021）、天润工业（002283）。
　　风险提示：政策波动风险；芯片短缺风险；原材料价格上涨风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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