嘉晨智能撤回IPO申请 与杭叉集团关联交易比例超50%

智通财经APP获悉，5月30日，河南嘉晨智能控制股份有限公司(简称“嘉晨智能”)沪市科创板IPO审核状态变更为“终止”，原因系发行人及保荐机构撤回首发上市申请。

招股书显示，嘉晨智能主营业务为车辆智能驱动控制系统的研发、生产和销售。公司将车辆“运动控制”(包括电机驱动控制和整车控制)与“智能网联”有效融合，为整车制造厂商提供“运动控制+智能网联”的整体解决方案。公司依托电机驱动控制、整车控制和智能网联三大子系统，运用电力电子技术、嵌入式软件技术、无线通讯技术、边缘计算及云端智能算法模型等技术，实现车辆信息的感知、运算、决策和运动控制，以及车辆运行的远程监控、故障智能诊断和关键部件的全生命周期管理。公司主要产品目前已广泛应用于工业车辆，并在高空作业平台、挖掘机等工程机械、工业机器人(300024)和场地车等领域实现应用。

工业车辆领域的智能驱动控制系统技术门槛较高，七成以上市场被外资品牌占据，公司是国内供应商中的领先企业，2019 年、2020 年和 2021 年公司电机驱动控制系统在我国新能源(600617)工业车辆的市场占有率分别为 6.64%、7.01% 和 13.60%，整车控制及智能网联系统在我国工业车辆领域的市场占有率分别为 5.35%、7.39%和 7.48%，公司市场占有率逐年上升。公司的下游客户包括杭叉集团(603298)、安徽合力(600761)、诺力股份(603611)、柳工(000528)、龙工、徐工、丰田(TOYOTA)、凯傲 (KION)、永恒力(JUNGHEINRICH)、科朗(CROWN)、海斯特(HYSTER)、斗山(DOOSAN)等国内外知名整车制造厂商。

财务方面，于2019年度、2020年度及2021年度，嘉晨智能实现营业收入分别约1.56亿元、2.07亿元及2.83亿元；净利润分别约为1017.40万元、3209.28万元及5237.44万元。

需要注意的是，公司主要客户为工业车辆整车制造厂商，包括杭叉集团、安徽合力、诺力股份、柳工、龙工、江淮银联等。报告期内，公司前五名客户收入占营业收入的比例分别为85.32%、88.45%及 89.73%，其中，对第一大客户杭叉集团的收入占营业收入的比例分别为45.75%、50.27%、52.66%，客户集中度较高。

由于公司下游工业车辆整车制造厂商的主要经营者较为集中，目前，国内工业车辆市场已形成了杭叉集团和安徽合力的双寡头行业格局，客观上导致了工业车辆关键零配件供应商的客户集中情况。如果公司主要客户因产业政策、行业竞争、意外事件等原因，其生产经营出现不利情形，或者公司与主要客户合作关系发生重大不利变化，将会对公司的盈利水平造成影响。

另一方面，公司存在对单一客户及关联方杭叉集团业务依赖的风险。杭叉集团持有公司22.22%的股份，是公司持股5%以上的股东，为公司关联方。公司是杭叉集团智能驱动控制系统主要供应商之一，杭叉集团自身业绩增长稳健，其对公司智能驱动控制系统的采购持续增加。报告期内，公司对杭叉集团实现销售收入分别为7123.79万元、1.04亿元和1.49亿元，占公司营业收入的比例分别为45.75%、50.27%、52.66%。如未来杭叉集团大幅减少对公司的订单，或公司未来不能继续取得杭叉集团订单，将会对公司经营业绩造成重大不利影响。