事件:
诺泰生物近日发布公告:1)全资子公司杭州澳赛诺同欧洲大型药企客户签订了为期七年的cGMP 医药高级中间体供货合同,合同累计金额约10,210 万美元(含税)。2)公司发布2023 年限制性股票激励计划草案,拟向公司董事、高级管理人员、中层管理人员、核心技术(业务)人员等不超过66 人授予310 万股限制性股票,占公告时公司股本总额的1.45%,授予价格为15.73 元/股。
投资要点:
大订单签约落地,助力公司业绩增长。根据公告,签约客户为欧洲一家大型创新药企,2020-2022 年与公司业务往来金额占公司各年营收比重分别为0%、0%、0.44%,过往合作金额占比较小,本次订单金额约1.02 亿美元,体现了公司技术工艺能力不断得到客户认可,海外业务拓展顺利。根据采购量指引,公司将在2024-2029 年持续供货,有助于公司未来业绩持续增长。
股权激励绑定核心骨干,彰显公司发展信心。公司激励对象包括董事、高级管理人员、中层管理人员、核心技术(业务)人员等不超过66 人,授予价格为15.73 元/股,为公告前60 个交易日股票交易均价的50.0%。股权激励考核年度为2023-2025 年,分为公司层面业绩考核和个人层面绩效考核。根据公司层面2023-2025 年归属期的考核指标,营业收入比2022 年增长不低于30%、60%、90%,彰显公司发展信心,有利于绑定核心业务骨干,激发公司发展活力,为中长期发展奠定基础。
盈利预测和投资评级:我们预计公司2023-2025 年收入分别为8.55亿元、11.37 亿元、15.32 亿元,同比增长31%、33%、35%;净利润分别为1.44 亿元、1.84 亿元、2.67 亿元,同比增长12%、28%、45%,对应PE 估值为50 倍、39 倍、27 倍。公司CDMO 技术平台先进,自主选择产品管线丰富,业绩有望持续稳健增长,首次覆盖,给予“买入”评级。
风险提示:市场竞争加剧风险,原材料价格上涨的风险,环保及安全生产风险,汇率风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )
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