道达投资手记：沪指暂为弱势结构 盘面异常精彩

上周，A股处于快速调整后的修复周期，整体没有太大变化，上证指数在3200点附近震荡了一周，硬是没有改变现状。不过，盘面却异常精彩，诸多板块轮番试盘，尝试带领市场走出困境，先是以人工智能为代表的题材股强势支撑大盘，上周五，“接力棒”交到蓝筹股手中，沪指报收3230点，刚好顶在压力位上。

大盘能顺利突破近期的关键压力位吗？在变盘点附近如何把握机会？人工智能分化之下，还有新的多头力量出现吗？达哥和牛博士就大家关心的问题展开了讨论。

牛博士：达哥，您好！当下的市场应该属于弱势格局，但盘面的主线板块却异常精彩，如何看待这种情况？

道达：我的理解是，题材股的强势恰恰印证了当前市场的弱势，因为资金无处可去，不得已选择已经连续炒作过几波的人工智能。

在这里，达哥依然提示人工智能板块的风险，尽管有产业政策的利好，有海外巨头消息的刺激，但人工智能不少细分领域已经处于前期高点或者临近前期高点附近，按照我的经验，在前期高点附近，一般情况下调整的概率更高。

只要沪指未向上突破回补上方缺口并对3230点附近进行回踩确认，就只能定性为弱势结构，需要控制仓位。如果大盘能够有效突破3235点附近的压力，并且对这个位置进行回抽确认，就可以定性为弱势格局得到扭转，市场将迎来整体性机会，可以提升仓位。

沪指能否顺利突破压力位？我表示怀疑，尽管沪指上周表现出了很不错的下跌抵抗力量，但围绕箱体下沿附近展开震荡，毫无疑问是一种事实上的弱势结构。之所以达哥一直提到突破之后的回踩确认，就是要小心这种震荡结构，很容易出现摆脱短期箱体震荡不成功进而出现快速下探，就像4月19日和5月9日的沪指表现。

牛博士：数字经济方向需要回避吗？上周五异动的板块能够承接主线方向流出的资金而重新引领大盘吗？

道达：数字经济方向要重点规避一些领先于板块指数且涨幅巨大的个股。尤其是在震荡不充分筹码消化不充分的情况下，创新高以后很容易出现背离风险，只适合持有，不适合追买。

数字经济方向的一些板块指数在前高附近，只是不适合中线角度去布局；从短期题材的角度来说，只要不出现大面积的退潮，就仍然可以作为关注对象。短期看强度，中期就需要看位置了。

以CPO概念为例，尽管短期仍有继续上冲的动能，但从中期的角度来说，可以等待一个对称式调整的机会，性价比更高。

从板块和指数的关系来看，相信朋友们也都能感受到，上周人工智能对于稳住大盘居功至伟。上周五人工智能大面积分化，以厨卫电器、饮料制造为代表的大消费，以小金属为代表的强周期，以房地产、建材为代表的蓝筹，以锂电池、光伏为代表的新能源等方向或板块开始表现，可以说是遍地开花。

问题是，这种遍地开花的情况会导致主线不聚焦，资金也难以聚焦，谁能成为引领大盘的新力量，很值得推敲。

房地产产业链上周五集体大涨。市场对政策有一些预期也能理解。另外，这些板块今年以来持续下跌，技术上有超跌反弹需求。从走势上来说，短线可能还会有冲高动作，但还较难改变中长线的颓势。房地产产业链的不少板块指数，上方大多有中长期均线压制，如果要参与的话，以短线快进快出为主。

有色金属上周五走强，美国联邦基金利率期货目前押注美联储6月加息的可能性为三分之一，低于美联储理事杰斐逊讲话前67%的概率，利好有色金属。板块走势上，上周五超跌反弹，短线有继续冲高动能。

大消费方面，我看好的方向是景点旅游，至于其他消费，目前很难断言大机会。大消费今年以来一直都有一个问题，那就是在白酒走弱以后，缺乏“领头羊”的出现，目前也没有出现能够引领大消费方向的板块。

新能源方向的锂电池、光伏等也是弱势结构，短期可能还有反弹，但因为之前的持续性下跌，上方的压力层层叠叠，要说这个位置有资金大举进攻去给被套的资金解套，不太现实，基本面也不支持。

综合来看，倘若数字经济方向出现持续性调整，大盘若要走强，暂时的机会就只能放在“中字头”的细分大金融和建筑、消费电子、半导体等方向上去。因为市场比较弱，所以这些板块不要追涨，尽量选择回调到关键支撑位的机会。

牛博士：上周末的消息相对比较平淡，主要是新能源汽车方面，对市场有何影响？

道达：有关会议消息显示，新能源汽车是汽车产业转型升级的主要方向，发展空间十分广阔。要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，构建高质量充电基础设施体系，进一步稳定市场预期、优化消费环境，更大释放新能源汽车消费潜力。

这个消息绝对是利好，能提振新能源车的销量。另外，这次提到构建高质量充电基础设施体系，更大释放新能源汽车消费潜力。

经历了去年A股新能源汽车的炒作，大家都知道这个方向对于经济的重要性。

就板块指数来说，新能源汽车需要突破关键压力位以后才会有大的机会；充电桩方向确实最强，是近期短期题材炒作的对象，板块指数还有进一步上攻的动能，以短线思路对待即可。

（张道达）

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