汽车与汽车零部件行业：从马斯克到访中国看特斯拉产业链投资机会

　　引言：马斯克来华，特斯拉在华合作有望加深
　　5月30日至6月1日，特斯拉CEO埃隆·马斯克来华，与中国外交部部长、工业和信息化部部长、商务部部长以及上海市委书记会见。5月 30日，国务委员兼外长在北京会见马斯克。5月 31 日，工业和信息化部部长在京会见马斯克，双方就新能源汽车和智能网联汽车发展等交换意见，并于当天商务部部长会见马斯克，双方就中美经贸合作、特斯拉在华发展等议题进行了广泛、深入的交流。6月1日，上海市委书记会见马斯克一行，欢迎把更多新产品、新技术、新服务落在上海；并于当天马斯克乘私人飞机离开上海，前往美国奥斯汀。
　　特斯拉全球需求向好，新车上市份額有望加速向上特斯拉2022年交付131万辆，同比+40.3%，2023Q1交付42万辆，同比+36.4%.北美、中国与欧洲是其重要市场。北美新能源发展水平相对落后，特斯拉发挥引领作用，欧洲、中国新能源发展较好，特斯拉占据近10%市场份额。产能端，特斯拉当前潜在年产能力合计超200万辆，供应压力缓解。需求端，产品竞争力强，在新能源发展相对领先市场中，凭借价格下探进一步提高份额，在新能源发展相对落后市场中有望享受市场快速扩容红利，需求空间较好，从后续新车规划来看，重点车型 Cybertruck 定位皮卡市场，在北美具备较大空间，Model Q 价格、级别下探，瞄准欧洲、中国更为主流的细分市场，有望加速品牌份额向上。
　　特斯拉迈入新篇章，布局储能及人形机器人产业汽车以外，储能、机器人多轨并行，特斯拉“秘密宏图”第三篇章正式开启。1）储能：特斯拉于2015年布局储能业务，相继发布针对家庭、中小型企业、大型企业和公共事业单位的产品Powerwall，Powerpack和Megapack，并计划2023年推出新一代储能产品。2022年特斯拉储能业务实现装机6.5GWh，同比增长64%.2023年特斯拉Investor Day宣布正式开启"秘密宏图"第三篇章（Master Plan Part3），聚焦全球能源市场变革：目标是储能240TWh，可再生电力 30TW，在可持续能源制造业投资 10 万亿美元，所需能源为燃料经济的一半。2）机器人：2022年特斯拉Al Day，马斯克正式介绍了特斯拉首款人形机器人Optimus，机器人搭载特斯拉同款的自动驾驶软件系统和传感器，预计售价低于2万美元，打响降本第一枪，大幅降本将创造广阔应用空间。
　　投资建议：看好本土优质Tier 1崛起，持续推荐特斯拉产业链当下智能电动变革带来行业格局重塑，电动化、智能化和科技化将驱动大量细分赛道渗透率快速提升，本土优质Tier 1有望崛起。知期来看，不同赛道供应商产品进度各有不同，建议聚焦格局较好，同时新产品和新客户进入放量期的优质零部件公司，持续推荐特斯拉产业链，重点推荐拓普集团、新泉股份、银轮股份、凌云股份、三花智控（电新和家电联合覆盖），建议关注旭升集团、爱柯迪、双环传动。
　　风险提示
　　1、汽车销量增速不及预期；
　　2、原材料成本大幅上升挤压零部件企业盈利。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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