汽车和汽车零部件行业周报：行业政策端再发力 国常会拟延续+优化新能源汽车购置税优惠

　　本周汽车板块跑赢大盘0.6 个百分点： 本周A 股中信汽车一级行业（+0.9%）跑赢沪深300（+0.3%）。
　　5 月市场需求前置，新能源汽车表现相对稳健：1）乘用车：5/22-5/28 国内乘用车日均零售销量同比-17%/环比-33%至5.0 万辆；日均批发销量同比-8%/环比-23%至7.9 万辆。2）新能源乘用车：5/1-5/28 新能源乘用车零售销量同比+82%/环比+0%至48.3 万辆，新能源车渗透率34.7%；批发销量同比+81%/环比+1%至55 万辆，新能源车渗透率37.2%。3）交强险数据：
　　5/22-5/28 乘用车销量36.7 万辆，新能源车渗透率36.4%。4）经销商库存预警指数：5 月汽车经销商库存预警指数同比+1.4pcts/环比-5.0pcts 至55.4%。我们认为，1）5 月整体景气度好转。其中，5 月初各地车展、以及促销活动部分透支消费需求，5 月中下旬销量环比下降。2）预计6 月销量企稳呈现平稳复苏态势。
　　国常会提出延续和优化新能源汽车购置税优惠政策：6/2 国务院常务会议指出，1）新能源汽车是汽车产业转型升级的主要方向，包括动力电池及回收利用、新型底盘架构、智能驾驶体系、车能路云等系统与技术发展；2）要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，构建高质量充电基础设施体系，进一步释放新能源汽车消费潜力。我们认为，1）国常会在延续年初稳定消费+加快充电桩建设政策定调的基础上，继2020 年、2022 年第三次提出延续新能源汽车购置税优惠。2）本次国常会提及的新能源车购置税政策主要有助于维稳明年新能源车的定价体系（不排除对一些新能源车型或者价格带有所政策区分）。3）若购置税优惠政策延续执行，车企价格/降本压力缓解，新能源汽车或将通过智能化等方面升级进一步提升产品竞争力，叠加产业配套优化有望长期提振新能源汽车渗透率。
　　关注板块弱复苏带来的结构性机会：我们认为，1）行业呈现弱复苏趋势，但市场竞争依然激烈；建议关注板块弱复苏带来的结构性机会。2）看好2023年具有较强车型改善周期、用户画像差异化定位竞争的新势力车企、出口+产业链成本控制能力较强+销量与业绩兑现能力较强的自主新能源车企、以及市占率抬升/新定点释放+年降消化能力强+业务多元化的零部件公司。
　　投资建议：整车推荐理想汽车，建议关注特斯拉。零部件推荐福耀玻璃，建议关注嵘泰股份、爱柯迪、旭升股份。
　　风险提示：政策波动；产能/供应链不及预期；原材料价格上涨；行业需求不及预期；车型上市与爬坡不及预期；成本费用控制不及预期；市场风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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