社服周观点：AI教育及职业教育板块政策持续催化 商务部推出支持恢复和扩大消费系列措施

从近期教育板块的演绎来看，已形成较为清晰的两条主线，分别为AI 教育和职教板块，且持续有相关政策催化。1）AI 教育方面：6 月10 日，韩国教育部表示，为满足对多样化学习内容日益增长的需求，将从2025 年开始在中小学引入人工智能（AI）数字教科书。此次韩国将AI 引入小中高课程进一步肯定AI 赋能教育的作用并指明AI+教育落地场景；从国内来看，此前教育部等十八部门亦联合印发《关于加强新时代中小学科学教育工作的意见》，《意见》要求，为薄弱地区、薄弱学校援建科学教育场所，提供设备、器材、图书、软件等，并探索利用人工智能、虚拟现实等技术手段改进和强化实验教学，弥补优质教育教学资源不足的状况。因此，我们认为此前在学校渠道积累深厚的公司有望深度受益于此次AI 重塑教育的变革浪潮。2）职业教育方面：为统筹解决人才培养和产业发展“两张皮”问题，推动职业教育产教融合高质量发展，6 月13 日，国家发展改革委、教育部、人力资源社会保障部等8 部门联合印发《职业教育产教融合赋能提升行动实施方案（2023—2025 年）》。此次职教政策是对此前出台的职教政策提到的重点方向之一的产教融合的进一步落实，更加偏向实践层面。目前国内产业需求和人才供给存在一定错配，我们认为通过产教融合有助于缓解产业需求与人才错配的问题，便于职业教育与产业需求更好接轨。从此次激励组合来看，此次政策明确提出对职业教育赛道的融资支持，进一步彰显国家对于职业教育赛道的支持态度。
商务部推出支持恢复和扩大消费系列措施，看好商社消费板块估值修复。6 月15 日商务部召开例行新闻发布会，商务部将推动出台支持恢复和扩大消费的一系列政策措施；继续完善消费政策，加强部门协同。立足商务职能定位，围绕促进汽车、家居、品牌消费和餐饮业高质量发展，出台针对性配套措施，并将2023 年定为消费提振年。在即将到来的暑期消费季期间，将推出618、夜生活节、数字消费节等消费新场景。我们预计二季度消费市场有望继续保持平稳增长态势。随着暑期消费旺季的到来，居民节假日、休闲购物、出行旅游等消费需求将进一步释放。叠加相关促消费政策支持，预计二季度消费市场有望继续保持平稳增长态势。
投资建议：我们建议关注复苏逻辑五大主线：1）。 推荐处于周期底部/长期成长逻辑稳固的酒店标的君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店、华住集团、金陵饭店；2）推荐受益于消费回流和升级的免税板块，重点推荐中国中免、王府井，建议关注海南机场、海汽集团、海南发展等；以及抗周期属性明显且在稳就业背景下政策催化的人服板块，推荐科锐国际，建议关注北京城乡、外服控股；3）。 推荐受益于休闲游、周边游渗透率提高的优质景区标的宋城演艺、天目湖，建议关注旅游产业链业务齐全的中青旅，线上线下旅游业务打通的复星旅游文化和受益于冰雪游关注度提高的长白山；4）。 推荐疫后同店有望修复、成长性基本面较强、新品牌&新业态正在孵化的海伦司、九毛九、同庆楼、广州酒家，建议关注餐饮龙头海底捞、呷哺呷哺；5）建议关注深耕会展业务、受益于出入境政策的米奥会展。
风险提示：宏观经济波动风险；疫情反复超预期风险；行业竞争加剧风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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