金属&新材料行业周报：美联储“放鹰” 金价短期承压

　　核心观点：贵金属方面，受美联储年内加息两次预期影响，金价短期承压下行。工业金属方面，国内政策预期宽松，沪铜持续反弹；铝受云南复产影响供给偏强，价格承压下行。能源金属方面，锂市场观望情绪较浓，锂盐价格维稳震荡。钴成本支撑较强，钴盐厂家有意挺价。稀土-镨钕价格弱势调整，镝铽价格上涨。
　　贵金属：黄金-美联储年内或再加息两次，金价短期承压。伦敦现货金周度跌1.48%至1930.7 美元/盎司，SHFE 金周度跌0.11%至449.34 元/克。本周美联储主席国会证词释放鹰派言论大挫金价，他认为通胀距离回到2%水平仍有很长路要走，年内加息两次是合适的，黄金在美联储年内两次加息预期下承压下行。周六俄罗斯定性瓦格纳集团叛乱，俄罗斯陷入内忧外患的处境，避险情绪升温或将驱动金价重启上涨。
　　工业金属：铜-国内政策预期宽松，沪铜持续反弹。LME 铜周度跌1.14%至8475 美元/吨，SHFE 铜周度涨0.86%至69010 元/吨。宏观方面，6 月20 日，央行公布一年期和五年期LPR 下调10 个基点，一系列稳增长政策后续或将持续出台，下游需求有望复苏。供给方面，Boliden 旗下的Ronnskar 铜冶炼厂此前因夜间发生火灾，厂房受损，已暂停生产，何时恢复生产将另行通知，Ronnskar 铜冶炼厂的长期停产可能会收紧铜供应。需求方面，政策预期支撑下，铜价持续反弹，下游畏高，节前备货情绪弱。库存方面，沪铜库存持续去化，本周沪铜库存6.04 万吨，同比降低1.09%。铝-供强需弱，铝价承压下行。LME/SHFE 铝周度跌4.21%/0.35%至 2174 /18485（美）元/吨。供给方面，自6 月17 日起，云南省全面放开管控的419.4 万千瓦负荷管理规模，此前停产的云南电解铝产能，本周开始逐步复产，供应端的增加对于铝价不断施压。需求端，铝锭和铝棒本周进入累库阶段，消费已经过渡至淡季。成本端，近期氧化铝、煤炭、预焙阳极均有止跌迹象，电解铝成本下行空间有限。
　　能源金属：锂-市场观望情绪较浓，锂盐价格维稳震荡。碳酸锂价格周度跌0.32%至31.3 万元/吨。需求方面，下游拿货心态谨慎，观望情绪浓厚，保持刚需小单跟进，多无囤货意向。原料端锂辉石价格下滑，成本面支撑减弱。
　　供应方面生产平稳，碳酸锂现货供应稳定，货源较为充足，多无对外报价。
　　市场商谈氛围清淡，零星成交呈现，库存有所累积，看空情绪持续，碳酸锂价格或延续下滑。钴-成本支撑较强，钴盐厂家有意挺价。硫酸钴/四钴价格周度涨1.26%/1.25%至4.03/16.15 万元/吨。国内钴盐价格持稳，受到成本支撑及刚需持续补货，成交量增多，冶炼厂挺价意愿较强，下游对高价货源接受度不高，上下游博弈明显。当前钴盐下游需求跟进不足，对原料采购意向偏弱，整体市场成交不温不火。稀土-镨钕价格弱势调整，镝铽价格上涨。氧化镨/氧化钕周度跌1.96%/2.43%至50/50.25 万元/吨，氧化铽/氧化镝周度涨2.45%/1.86%至835/218.5 万元/吨。镨钕价格下调，市场活跃度不高，节前交投氛围转淡，低价有询单，成交稀少，观望节后市场情况。镝铽价格上涨，低价出货减少，高位成交有支撑，市场情绪积极，报价上调。
　　相关标的：贵金属—山东黄金、银泰黄金；工业金属—紫金矿业、天山铝业、云铝股份；锂—天齐锂业、赣锋锂业、中矿资源；金属加工—海亮股份、博威合金；
　　风险提示：下游复产不及预期风险；国内房地产需求不振的风险；美联储加息幅度超预期风险；新能源汽车增速不及预期风险；海外地缘政治风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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