电新行业双周报2023年第10期总第10期：新能源汽车产业政策支持力度加强 建议关注动力电池回收及充电桩等基础设施板块

　　行情回顾：
　　报告期内电力设备行业指数涨幅为3.93%，跑赢沪深300 指数3.22Pct。
　　电力设备申万二级子行业中电机Ⅱ、光伏设备、电池、其他电源设备Ⅱ、电网设备、风电设备均在上涨，分别变动+17.68%、6.85%、3.34%、3.20%、1.06%、0.14%。重点跟踪的三级子行业锂电池、电池化学品分别变动+4.95%、-0.54%。
　　2022 年初至本报告期末，电力设备行业累计下跌30.24%，沪深300 指数累计下跌21.79%，电力设备行业累计跑输8.45Pct。电力设备的六个申万二级子行业均在下跌，其中电池累计跌幅最大，为39.92%。重点跟踪的两个三级子行业锂电池、电池化学品全部下跌，跌幅分别为36.36%、46.27%。电力设备行业整体表现较差。
　　本报告期内重点跟踪三级子行业个股以上涨为主。报告期内，锂电池行业27 只A 股成分股中有18 只个股上涨，其中保力新涨幅最大，为21.19%。电池化学品34 只A 股成分股中有13 只个股上涨，其中聚和材料涨幅最大，为21.65%。
　　估值方面，截至2023 年6 月21 日，电力设备行业PE 为21.43 倍，低于负一倍标准差，位于申万一级行业第19 位的水平。电力设备申万二级行业中重点跟踪的电池行业PE 为25.78 倍，位居第四位。重点跟踪的两个三级子行业PE 分别为锂电池27.49 倍、电池化学品21.80 倍。
　　本报告期，电力设备行业共有27 家上市公司的股东净减持56.34 亿元。
　　其中，5 家增持0.26 亿元，22 家减持56.60 亿元。
　　投资观点：
　　今年1-5 月，新能源汽车产销分别完成300.5 万辆和294 万辆，同比分别增长45.1%和46.8%，新能源汽车销量占到汽车新车总销量的27.7%，　　继续保持良好发展势头。其中，新能源汽车渗透率已提前实现《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》中提到的2025 年达到20%左右的目标，但目前关键核心技术仍有提升空间、新能源汽车充电桩等基础建设支持保障力度不足等诸多问题仍然存在。日前，相关部门逐步出台相关政策支持心新能源汽车产业发展。
　　6 月19 日，财政部官网发布《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》，提出对购置日期在2024 年1 月1 日至2025 年12月31 日期间的新能源汽车免征车辆购置税；对购置日期在2026 年1月1 日至2027 年12 月31 日期间的新能源汽车减半征收车辆购置税。享受车辆购置税减免政策的新能源汽车，是指符合新能源汽车产品技术要求的纯电动汽车、插电式混合动力（含增程式）汽车、燃料电池汽车。新能源汽车产品技术要求由工业和信息化部会同财政部、税务总局根据新能源汽车技术进步、标准体系发展和车型变化情况制定。
　　6 月21 日，国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会，国家发展和改革委员会副秘书长欧鸿，工业和信息化部副部长辛国斌和财政部副部长许宏才介绍促进新能源汽车产业高质量发展有关情况。其中，工业和信息化部副部长辛国斌提出：当前，全球主要汽车生产国纷纷加大政策支持力度，跨国车企也加大研发投入，这为全球新能源汽车产业发展注入了强大动力。当然，产业竞争也日趋激烈。虽然我国新能源汽车产业发展取得了一定成效，但产业仍存在关键核心技术供给不足、全面市场化发展不均衡不充分、支撑保障能力优待提升等问题，需要有关各方共同应对解决。下一步，我们将全面贯彻落实党的二十大精神，落实6 月2 日国务院常务会议精神，按照党中央、国务院统一部署，统筹发展和安全，深入实施《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》，会同相关部门加强宏观指导、加大工作力度，推动新能源汽车产业高质量发展。
　　新能源汽车购置税优惠政策的出台以及国务院政策例行吹风会上相关负责人的表态发言，无疑不表明中国对于新能源汽车产业政策支持力度正在逐步加强，这对于增加市场信心、进一步释放新能源汽车消费　　潜力有很好的推动作用，建议关注后续新能源汽车相关产业政策的出台和落地实施，一些支持保障政策对新能源汽车产业发展有很好的正向推动作用，建议重点关注动力电池回收循环板块以及充电桩等基础设施建设板块。
　　风险提示：
　　产业政策落地不及预期；新能源汽车销售潜力不及预期
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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