海能达(002583)2023年中报业绩预告点评:专用通信技术与方案领军者 业绩实现快速增长

2023-07-05 15:00:06 和讯  长城证券侯宾
  事件:7 月3 日,海能达发布2023 年半年度业绩预告。公告称2023 年上半年, 公司预计实现归母净利润6000-8000 万元, 同比增长448.90%-631.86%。
  海外业务快速拓展助力业绩实现快速增长。2023 年H1 公司预计实现归母净利润6000-8000 万元,同比增长448.90%-631.86%。2023 年Q2 公司预计实现归母净利润1163 万元-1363 万元,同比增长37.78%-61.74%,主要得益于公司主营业务在二季度企稳回升,海外“一带一路”、美洲等地区业务快速增长,剔除去年同期赛普乐并表影响,上半年主营收入实现同比增长。此外,公司在上半年中费用率同比略有下降,有息负债显著降低。
  聚焦行业应用,融合通信助力行业加速发展。据公司公众号称,6 月28 日-30 日,公司携融合通信平台全产业链亮相MWC 上海,包括行业应用智能终端及系统产品,以及交通、能源、应急、公共安全、智能制造、商业六大垂直行业方案和规模商业化案例。1)融合通信平台能力加持,加速行业数字化。 公司展出的融合通信平台具有跨网融合、高度集成、智能智慧、精准高效等特点;MWC 大会上公司展出坚固型行业应用终端PNC460、5G 专业安全终端PNC560、音视频工作记录仪DSJ-HYTG5A1/DSJ-HYTS5A1 等产品,多形态融合通信终端基于公网融合通信能力引入智能化应用等技术,加速行业数字化转型;2)平台核心驱动,构筑垂直行业应用新生态。能源行业,推出了覆盖应用、基站、符合行业标准防爆终端在内的全套融合通信解决方案;公安行业,推出了5G 综合智能执法解决方案,基于融合通信平台打造的一体化管理平台,满足各类复杂执法场景的定制化需求;交通行业,基于不同的业务场景,采用了丰富的行业终端、4G/5G 融合终端等,打造定制化的交通专网解决方案;智能制造行业,针对工厂数字化转型对4G/5G专网能力的需求升级,开发了包含了5G+远程控制、5G+AI+智能应用、5G+数据采集、5G+PoC 集群通信等全融合通信解决方案,并在多个工业领域得到部署。我们认为,公司作为专用通信技术与方案的领军者,利用算法叠加AI 智能化技术,有望大幅提高用户决策与处置效率。随着行业智能化、数字化趋势加速,公司有望实现快速发展。
  深耕窄宽带融合基本盘业务,快速拓展第二成长曲线增长。根据公司2022年年报显示,窄带基本盘方面,公司围绕“2+3+1”的业务战略,持续夯实窄带基本盘业务。2022 年公司H 系列数字对讲机在全球多个项目中应用并形成规模订单,并持续聚焦公共安全等核心行业及客户,不断夯实行业领先地位,市场份额有望进一步提升;宽带业务方面,全方位布局运营商公网、5G 工业互联网及应急无人通信等宽带业务,提供“云-管-端”全业务解决方案,打造核心竞争力;公专融合方面,公司与全球的行业客户及20 多家运营商合作搭建300 余个公专融合平台,面向海外发布《公专融合白皮书》
  和《安防白皮书》,实现从业务、平台、网络到终端多层面的融合通信,满足客户持续升级的业务需求。随着专网市场份额进一步集中,公司将加速产品技术升级迭代,保持行业领先地位。指挥调度方面,公司聚焦最新技术和行业需求,利用算法叠加AI 智能化技术,提供一体化、可视化公共安全调度系统,形成业务与指挥深度结合的综合解决方案,大幅提高用户决策与处置效率。
  盈利预测与投资评级: 我们预计公司2023-2025 年归母净利润为4.84/5.79/6.88 亿元,当前股价对应PE 分别为22/18/15 倍,鉴于公司所处专用通信行业的发展,未来业绩有望实现高速增长,维持“买入”
  评级。
  风险提示:市场发展不及预期风险;专用通信行业竞争加剧风险;供应链成本上升及缺货风险;汇率波动风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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