通信行业点评：推特竞品THREADS发布 海外流量或迎巨量级拉动

　　扎克伯格发布新品Threads 对标推特。本周三晚Facebook 母公司MeTa 推出新应用Threads，用户可以在平台上分享文本、图片和视频，并与其他用户点赞、分享和回复等，功能与特推类似。近期推特首席执行官马斯克实施了限制阅读等措施，引起推特用户的较大动荡，此时Threads 的推出被普遍理解为推特的最新替代品。此外，Threads 采用Instagram 账号登陆，可以一键关注Ins 好友，天生具备一定的用户基础，叠加Threads 用户界面友好等因素，发布后用户数量迅速增长，截至扎克伯格最新动态，自周三晚推出以来，Threads 注册用户数已超3000万人。
　　海外或迎新的巨量级应用，流量需求有望快速增长，加速400G 升级800G 趋势落地，光通信受益确定性高。推特、Facebook、Instagram 目前月活用户数分别达到4.5 亿、29.89 亿、23.5 亿，对应的图片、文字、视频交互需求庞大，拉动的流量需求惊人，目前新应用Threads 注册用户数一路攀升，扎克伯格与用户交流时也表达希望“拥有超过10 亿用户的公共交流应用”，Threads 发布后海外有望迎来全新的爆品应用，流量需求有望进一步拉升；此外，数通侧400G 升级800G趋势显著，新爆款应用的催化下，代际更替有望加速落地，光通信量价齐升的确定性高。
　　Meta 超前布局AI，各类开源模型算力需求庞大。Facebook 是最早投入AI 研发的巨头之一，早在2016 年就推出开源的机器学习框架PyTorch 用于AI 训练，2022 年7 月Meta 发布文生图模型“Make-A-Scene”，2023 年2 月发布大语言模型LLaMA，并全部采用开源模式，到23 年5 月，Meta 发布ImageBind 是跨六种模态的整体化人工智能模型，包括图像、文本、深度、热度图、音频和IMU（运动数据），所需算力需求十分庞大。
　　应用联动后“飞轮效应”显现，光通信有望率先受益。Meta 不断投入AI 强化自身竞争力，我们认为，此次发布Threads 也是强化实力的战略之一，目标是吸引更多推特用户，积累更多的公共交流社群用户群体，未来此类社群应用极有可能与AI 应用形成联动，前者提供数量庞大的用户基础，后者以AI 功能和服务夯实用户粘性并进一步开发各类增值业务，形成良性循环。此外，目前北美算力尚未形成规模化应用，众多AI 软件处于蓄力阶段，一旦算力储备妥善后即会迎来首轮AI 应用释放，算力与应用的飞轮将开启转动，一旦应用联动，算力需求将呈现指数级爆发，光通信作为算力应用环节最刚需的硬件，有望率先受益。
　　投资建议：光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技。液冷：英维克、申菱环境、高澜股份、佳力图。边缘算力芯片：瑞芯微、全志科技、晶晨股份、翱捷科技、乐鑫科技。边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信、初灵信息、龙宇股份、网宿科技、佳讯飞鸿。算力上游：工业富联、寒武纪、震有科技。服务器&交换机：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络。
　　风险提示：AIGC 发展不及预期，算力需求不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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