地产行业周报：销售延续前期趋势 聚焦行业ALPHA机会

　　核心观点：7 月以来重点城市一二手房销售数据延续前期趋势，需求恢复仍有待时日。值得注意的是，当前房地产销售在城市之间和房企之间呈现较为明显的分化特征，高能级城市和优质房企跑赢行业平均水平。
　　我们认为地产板块机会仍集中在Alpha 而非Beta，年初以来销售、信用、土地布局均好的开发商及其物管子公司有较好股价表现，我们预期此趋势将持续。
　　市场回顾
　　本周重点城市一二手房成交同环比下降。本周36 城一手房成交面积为229.1 万平方米，环比下降51.0%%，同比下降35.3%；其中一线城市环比下降46.4%，同比下降19.3%；二线城市环比下降44.9%，同比下降22.3%；三线城市环比下降68.6%，同比下降67.2%；二手房方面，17 个样本城市二手房成交面积122.8 万平，环比下降27.1%，同比下降10.4%。
　　百城新增供地同环比下降。百城新增住宅用地650 万平，同比下降67.9%，环比下降82.4%。其中一线城市新增供地24.8 万平，楼面均价20793 元/平；二线城市新增供地116.2 万平，楼面均价2627 元/平；三线城市新增供地323 万平，楼面均价2517 元/平。
　　行业要闻：1.住房城乡建设部明确城市更新底线要求。坚持“留改拆”并举、以保留利用提升为主，鼓励小规模、渐进式有机更新和微改造，防止大拆大建。（证券时报网）2.北京外汇管理部要求金融机构、地方政府融资平台和房地产企业不得作为主办企业或成员企业参与跨国公司本外币跨境资金集中运营。（中新经纬）行业观点：本周中信房地产指数上涨0.51%，沪深300 下跌0.44%，板块跑赢大盘。7 月以来重点城市一二手房销售数据延续前期趋势，需求恢复仍有待时日。值得注意的是，当前房地产销售在城市之间和房企之间呈现较为明显的分化特征，高能级城市和优质房企跑赢行业平均水平。我们认为地产板块机会仍集中在Alpha而非Beta，年初以来销售、信用、土地布局均好的开发商及其物管子公司有较好股价表现，我们预期此趋势将持续。重点推荐A股：保利发展、华发股份、建发股份、滨江集团、招商积余，港股：华润置地、华润万象生活、中国海外发展、中海物业、龙湖集团、保利物业、越秀地产、建发国际集团、绿城中国、绿城管理控股、碧桂园。
　　风险提示：房地产行业调控政策升级；销售及结转不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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