华测检测(300012)：23H1公司业绩符合预期 积极布局新业务领域

　　事件：
　　7月11日，公司发布23年半年度业绩预告，公司23年上半年预计实现归母净利润4.22-4.37亿元，同比增长约17%-21%；预计实现扣非归母净利润3.79–3.94亿元，同比增长约17%–22%。
　　公司23H1 业绩符合预期，净利率仍有提升空间公司23年上半年预计实现归母净利润42231-43674万元，同比增长约17%-21%；预计实现扣非归母净利润37931万元–39374万元，同比增长约17%–22%，业绩符合预期。公司18年开始进行改革并推行精细化管理，财务状况持续优化，净利率持续提高，23年公司围绕既定的经营目标，巩固核心业务优势，在战略赛道持续发力，各板块业务实现协同发展。公司不断深入推进精益管理，持续加强品牌建设和市场推广，挖掘提质增效潜力，不断提升服务质量和运营效率，我们认为未来公司净利率仍有提升空间。
　　公司积极拓宽消费品业务领域，各板块业务均保持良好发展态势在生命科学检测业务中的环境检测领域，公司共有25地实验室入围全国土壤三普实验室名单，其中15地实验室被授予农业农村部耕地质量标准化实验室，随着土壤三普政策逐渐落地，我们认为公司23年下半年在环境检测领域有望迎来新增需求。公司积极布局新能源汽车、车联网、无线通讯等检测领域，在拓宽消费品业务方向上取得较大进展，培育相关业务新的增长点。在医疗检测领域，公司在上海、广州均建立了实验室，23年公司将在特检、功能医学等方面重点发力。23年公司深入推进“精益管理+战略投资”模式，整体运营效率持续优化，各板块业务均保持良好发展态势，营收和净利润有望实现稳健增长。
　　盈利预测、估值与评级
　　我们预计公司2023-2025年营业收入分别61.73/73.78/86.69亿元，对应增速分别20.32%/19.52%/17.50%，归母净利润分别11.1/13.4/15.8亿元，对应增速分别23.43%/20.16%/17.97%，EPS分别0.66/0.80元/0.94元/股，3年CAGR增速为20.5%。我们给予公司23年42倍PE，对应目标价27.58元，维持“买入”评级。
　　风险提示：
　　公信力受损风险、政策变化风险、并购不达预期、募投项目业绩不达预期
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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