研报掘金丨安信证券：大华股份Q2业绩增幅明显，盈利能力显著改善，维持“买入-A”评级

格隆汇7月12日丨安信证券研报指出，大华股份(002236)(002236.SZ)预计2023年上半年归母净利润19.76亿元，同比增长 30.01%。随着经济回暖、需求端逐步改善以及公司控费措施效果显著，公司业绩边际有所修复，利润端弹性显现。

根据快报，预计Q2单季度归母净利润14.81亿元，YoY+27.17%，QoQ+198.91%。公司盈利能力显著改善，22Q3/22Q4/23Q1/23Q2E单季度净利率分别为2.29%/5.92%/8.19%/17.18%，呈逐季上升趋势，且23Q2增幅明显。另外，股权激励计划彰显公司业绩信心，提升核心团队凝聚力。

该行预计公司2023年~2025年收入分别为350.08亿元、410.14亿元、484.41亿元，归母净利润分别为33.14亿元、42.88亿元、50.22亿元，EPS分别为1元、1.29元和1.51元，对应PE分别为22倍、17倍和14倍，维持“买入-A”投资评级。