高能环境(603588):经营稳健 资源化业务积极开拓

2023-07-12 15:00:09 和讯  国泰君安徐强/邵潇/于歆
  本报告导读:
  2023H1 预计实现净利润4.7-5.2 亿元,业绩符合预期,危废业务拓展顺利。
  投资要点:
  维持“增持”评级。维持公司2023-2025年预测净利润分别为11.25、13.72、17.21 亿元,对应EPS 为0.74、0.90、1.13 元。维持目标价19.68 元。
  2023H1 预计实现净利润4.7-5.2 亿元,业绩符合预期。公司发布2023 年半年度业绩预增公告:1)预计2023H1 实现归属净利润4.7 亿元到5.2 亿元,同比增长5.76%到17.01%;2)预计2023H1 扣非归属净利润4.2 亿元到4.7 亿元,同比增长1.12%到13.16%。业绩符合预期。
  经营稳健,资源化业务积极开拓。2023 年上半年公司总体经营状况良好。
  1)固废危废资源化利用板块,公司积极拓展原料市场,存量项目业务开展顺利,新增项目顺利投产,产能利用率持续提升;随着公司最大资源化项目江西鑫科投产,公司在固废危废资源化利用领域实现前后端一体化全产业链布局,成为国内为数不多的同时具备前后端生产能力的资源化利用企业,进一步拓宽了多金属资源化利用盈利空间。期待鑫科产能顺利释放。
  2)生活垃圾处理板块,公司新增生活垃圾焚烧发电项目运行良好。3)公司应对外部环境压力,积极调整经营策略,进一步加强各项目过程管控,在提升运营质量的基础上切实推行降本增效,保证整体业绩持续增长。
  股权激励到位。公司发布2023 年股权激励计划,拟授予752 名中高管及核心员工2693 万股(占总股本1.77%);限制性股票及股票期权授予价格分别为4.67、9.33 元/股;行权条件为相比2022 年,2023-2026 年归属净利润增速不低于30%、50%、80%、100%。核心员工充分绑定,激励到位。
  风险提示:项目进度低于预期、大宗商品价格剧烈波动等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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