市场情绪仍处上升初期，AI相关板块有望转好！这一领域我国产业链完整，CAGR达41.42%，千亿市场呼之欲出|券商晨会报告精选

　　①“TMT+中特估”成交结构逐步修复，市场表现有望转好

　　国盛证券指出，市场情绪稳步运行于上行通道，“TMT+中特估”成交结构逐步修复。(1)市场情绪持续回暖，当前已走高至历史分位数35%水平，仍处上行初期；分项来看，股民情绪、杠杆资金、外资情绪、量价趋势等多项情绪指标再度走强，综合判断短期仍有上行动力。(2)结构层面，当前“强趋势+低拥挤”优势行业指向石油石化、纺织服装、商贸零售、家电、轻工制造；“TMT+中特估”成交结构逐步向好恢复，交易拥挤度已回落至90%分位线下。

　　中原证券(601375)称，两市周三成交量9119亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。6月官方PMI为49.0%，比上月上升0.2个百分点，制造业景气水平有所改善。5月份全国规模以上工业企业实现利润总额6,358亿元，同比下降12.6%，降幅较4月份收窄5.6个百分点，连续三个月收窄。工业企业利润延续恢复态势，但外需和内需求有所放缓，工业企业效益恢复的基础还不牢固。近期出台了一批稳经济政策，可能推动工业经济持续巩固回升。央行货币委员会提出精准有力实施稳健的货币政策，搞好跨周期调节。美联储相对鹰派的表态，让海外市场承压。国内市场方面，AI相关板块有所调整，受益于政策和预期转暖的行业市场表现有望转好。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注金融、汽车、光伏设备以及电网设备等行业的投资机会。

　　②AI+降本增效拓宽应用，硬件端落地场景丰富，三大环节迎新机遇

　　东吴证券(601555)表示，ChatGPT爆火，其能力已接近人类水平。GPT升级至四代，模型能力高速提升。2023年3月15日，OpenAI正式官宣了多模态大模型GPT-4，ChatGPT4将输入内容扩展到2.5万字内的文字和图像，较ChatGPT能够处理更复杂、更细微的问题。最新版的GPT-4在ChatGPT的GPT-3.5基础上主要提升了语言模型方面的能力，并添加了多模态功能，在不同语言情景和内部对抗性真实性评估的表现都显著优于GPT-3.5，在各种专业和学术基准上已经表现出人类水平。智能终端接入人工智能大模型的趋势是明确的，预计很快在下游应用层面将出现AI百花齐放的景象。国产半导体产业已经加速了“创新车轮”，在端侧围绕计算、感知、存储等关键环节作充足准备，以迎接人工智能新机遇

　　③从1到100撬动千亿产业链，我国3D打印产业能力逐年提升

　　信达证券认为，增材制造（AM）作为一项颠覆性技术，是制造业升级发展的核心助推力。增材制造与传统精密加工技术相比，具备诸多优势：1）能够快速加工成形复杂零件；2）缩短产品研发周期，加速产品迭代；3）材料利用率高。我国增材制造产业规模化发展或将提速，千亿市场呼之欲出，复盘过去10年，产业规模CAGR达41.42%。

　　信达证券认为，未来10年或是我国军用飞机放量列装、国产大飞机与商业航天蓬勃发展、航空发动机、新能源汽车与医疗器械快速迭代的黄金发展期，增材制造有望充分受益于下游高景气，加速实现产业化规模化发展。

　　受益标的：1）设备与产业链一体化布局：铂力特(688333)、华曙高科；新三板：峰华卓立、先临三维；未上市：易加三维、鑫精合；2）服务：超卓航科、银邦股份(300337)；3）原材料：有研粉材、中航迈特（未上市）；4）零部件及控制系统：金橙子。