金宏气体(688106)：23年半年报业绩预告点评 Q2综合业务延续高增长 电子大宗业务崭露头角

事项：
公司公告：2023 年7 月12 日晚，公司发布2023 年半年度业绩预告。经公司财务部门初步测算，预计2023年半年度实现净利润为15300-17400 万元，同比45-65%。预计2023 年半年度实现归母净利润14500-16400万元，同比增加47%-67%。预计2023 年半年度实现扣非后归母净利润13000-14700 万元，同比增加58-78%。
国信化工观点：1）公司电子特气拳头产品量价齐升，半导体及泛半导体客户认可度不断提升；2）部分电子大宗载气项目开始供气，逐步贡献稳定营收；3）工业氨、液体大宗气等原材料价格同比下降，公司部分产品毛利率有所提升，叠加公司持续提升经营效率，带来公司业绩快速稳定增长。
面对下游市场需求呈现的周期波动，公司大宗气体与电子气体均衡发展，实现两大业务双轮驱动，持续放量。针对大宗零售市场，公司坚定发展横向拓展战略，将华东片区的整合经验逐步向区域外复制，长期看好公司跨区域经营，提升整体经营效率能力，逐步打造全国大宗气体供应民族龙头企业。电子气体板块，特气新产能有序推进，持续在客户的新旧产线实现国产替代；电子大宗载气项目崭露头角，团队、技术、服务能力全国领先，逐渐站稳国内电子大宗载气业务第一梯队。预计公司2023-2025 年归母净利润分别为3.32/4.49/5.11 亿元，对应EPS 分别为，0.68/0.93/1.05 元，坚定维持“买入”评级。
风险提示
市场竞争风险，主要原材料价格上涨的风险，公司规模扩张带来的管理和内控风险，产品质量风险，安全生产的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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