科华数据(002335):业绩持续快速增长 存算一体与AI+能源管理成新亮点

2023-07-14 10:20:04 和讯  安信证券张真桢
  事件:
  2023 年7 月13 日,公司发布2023 年半年度业绩预告。2023 年半年度预计实现归母净利润3.00-3.50 亿元,同比增长80.63%-110.73%;预计实现扣非归母净利润2.80-3.30 亿元,同比增长82.45%-115.03%;预计实现基本每股收益盈利0.65-0.76 元,同比增长80.55%-108.33%。
  Q2 业绩持续快速增长:
  2023 年上半年公司业绩实现同比大幅提升,主要系公司新能源、数据中心及智慧电能业务较大增长。公司在“科华数据”“科华数能”为主的“双子星”战略布局下,积极发挥公司在技术、产品、解决方案、服务等方面的优势,不断推进产品创新,积极开拓海外市场及新业务的发展空间,实现公司经营业绩快速增长。其中,新能源业务增长较明显。2023 年上半年公司预计实现归母净利润3.00-3.50 亿元,同比增长80.63%-110.73%;预计实现扣非归母净利润2.80-3.30 亿元,同比增长82.45-115.03%。其中Q2 单季度预计实现归母净利润1.56-2.06 亿元,同比增长130.13%-203.66%。
  存算一体化新星,AI+能源管理成新亮点:
  公司深耕数据中心行业十余载,在全国10 多个城市运营20 多个数据中心,形成了华北、华东、华南、西南的全国一体化算力基座。并面对芯片行业、自动驾驶行业等提供机柜托管、SD-WAN 组网、云上弹性算力、裸金属、私有云、海外SaaS 优化、CloudExchange 多云连接平台等产品和服务,打造真正适用的IT 基础设施服务,满足客户对于高安全、快速部署、统一管理等方面的要求。针对国家提出的“碳中和”、“碳达峰”等需求,公司深耕能源管理领域十余年,提出的AI+能源管理方案已经在机场、数据中心、储能、光伏、港口、化工电子等行业领域落地,取得了显著的节能降本效果。据公司官方公众号,AI+方案部署某机场后整体节能效果达到8%-12%,降低能耗费用约75 万元;方案部署某数据中心项目第一年即实现能耗费用降低约500 万元。3 年后实现节能率约3.1%-4.2%,同时降低人工运维成本约36%以上;实现了某光伏储能园区中光伏发电、储能和电网供能的协调运行,产生年均收益约100+万元,综合能源效率达91%。随着节能减排要求的不断提高,AI+能源管理解决方案有望在更多细分领域中获  得更广泛的运用,并持续快速发展,满足客户在节能、降本、提效和减碳等方面的需求。
  发行可转债募集资金约15 亿元,UPS、微模块数据中心市场占有率第一:
  2023 年6 月,公司发布可转债发行公告,计划发行可转债募集资金总额不超过14.92 亿元(含本数)。根据公司公告,募集资金主要投向智能制造中心建设项目(一期)、科华研发中心建设项目、科华数字化企业建设项目、及用于补充流动资金和偿还借款。其中智能制造基地建设项目(一期)拟投入募集资金7.48 亿元,以期突破UPS 产能瓶颈。达产后预计可实现营业收入16.13 亿元/年,净利润1.47 亿元/年。本次可转债发行将进一步扩大公司的资产规模和业务规模,增强公司资本实力,并提升公司抗风险能力。据前瞻产业研究院,公司UPS 及微模块数据中心均位居2022年度中国市场占有率第一。根据CCID 报告,2022 年公司在中国UPS 石化行业市场份额蝉联第一。
  投资建议:
  公司是用电侧发电侧双料强者的高科技公司,我们预计公司2023 年-2025 年的营业收入分别为91.84/130.13/179.77 亿元,同比增长62.6%/41.7%/38.1%;归母净利润分别为8.01/10.81/13.85 亿元,同比增长222.6%/34.9%/28.1%;对应EPS 分别为1.74/2.34/3.00 元。
  我们给予公司2023 年30 倍PE,对应目标价52.20 元,维持“买入-A”投资评级。
  风险提示:募投效果不及预期、国内产业政策不及预期、市场竞争加剧、应收账款增加、海外需求不及预期的风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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