锦泓集团(603518):2023年上半年业绩高增长 并创上市以来最好水平

2023-07-16 07:20:03 和讯  广发证券糜韩杰
  核心观点:
  公司2023 年上半年业绩高增长,并创上市以来最好水平。公司公告2023 年半年度业绩预告,业绩较2022 年和2021 年同期大幅增长,并创2014 年上市以来新高。公司2023 年上半年预计实现归母净利润1.4-1.48 亿元,同比增长293%-316%,较2021 年同期增长5%-11%;预计实现扣非归母净利润1.3-1.38 亿元,同比增长629%-674%,较2021 年同期增长15%-22%。2023 年二季度单季预计实现归母净利润0.37-0.45 亿元,同比增长840%-1000%,较2021 年同期下降3%至增长18%;预计实现扣非归母净利润0.27-0.35 亿元,同比增长217%-252%,较2021 年同期增长8%-40%。主要得益于公司收入持续增长带来的利润增长,及运营质量和效率有所提高,销售费率得到有效控制,财务费用同比大幅度减少。
  看好公司未来业绩有望高增长。首先,公司2022 年收入占比77.36%的TEENIE WEENIE 品牌势能向上,线上渠道保持优势,线下渠道加盟店拓展空间大。其次,公司于2022 年完成债务置换,财务成本持续降低。最后,根据公司第二期员工持股计划及2023 年限制性股票激励计划,业绩考核目标(公司层面)均为2023-2025 年净利润不低于2.07亿元、3.06 亿元、4.46 亿元,对应同比增长(不考虑股份支付费用)分别不低于191.55%、47.83%、45.75%,此外如果2023 年净利润不低于1.77 亿元,对应同比增长149.30%,则公司层面归属系数由100%调整为60%,2024 年和2025 年没有业绩考核目标B。
  盈利预测与投资建议。预计公司2023-2025 年EPS 为0.81、1.05、1.34 元/股。现价对应2023 年市盈率估值仅13 倍,维持给予公司2023年17 倍市盈率,合理价值13.77 元/股,维持“买入”评级。
  风险提示。宏观经济波动、行业竞争加剧、外部融资逾期偿还等风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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