朗新科技(300682)公司点评:基本面拐点已至 能源运营持续推进

2023-07-16 07:55:03 和讯  国盛证券刘高畅
  事件:公司发布2023 半年度业绩预告,预计实现营业收入15~16 亿元,同比基本持平;归母净利润8390.81~9535.02 万元,同比下降50.00%~56.00%;扣非归母净利润5084.89~5649.88 万元,同比下降40.00%~46.00%。符合市场预期。
  单Q2 收入与扣非实现正增长,基本面拐点已至。单Q2 看,公司实现收入8.47~9.47亿元,同比增长10.34%~23.37%,归母净利润为6383.87~7528.08 万元,同比下降45.96%~54.17%,系去年同期股权投资公允价值变动损益较高,扣非归母净利润4742.01~5307.00 万元,同比增长1.01%~13.05%,拐点已至。
  能源数字化:电网数字化稳健增长,订单充裕。报告期内,公司电网相关的能源数字化业务收入预计同比增长超过20%,新签订单实现同比40%以上的增长,业务推进节奏加快。围绕能源电力行业数字化转型、新型电力系统建设和电力市场化改革,公司全面参与多个省新一代营销系统、采集系统、负荷管理系统、能源大数据、电动汽车充电和监管平台的推广、建设与运营工作。报告期内,公司进一步精简非电网的能源数字化业务,盈利质量明显改善。
  能源互联网:业务快速成长,能源运营持续推进。1)报告期内,公司能源互联网业务保持快速发展,预计收入增速约33%。截至2023 年6 月末,“新电途”聚合充电平台充电设备覆盖量超90 万,平台注册用户超800 万,单季度新增用户超过150万,平台聚合充电量近17 亿度,月度充电量环比持续提升,充电服务收入实现同比翻倍以上增长,营销补贴效率不断提高;“新耀”光伏云平台新接入分布式光伏电站超1 万座、容量约1.2GW。2)报告期内,公司能源运营业务全面推进并高速发展,通过分布式光伏电站、充电桩、储能、工商业客户等资源聚合,参与多省的市场化售电、电力辅助服务及需求侧响应、绿电聚合交易,截至报告期末,公司已在十几个省份获得售电牌照,并在江苏、四川、广东、深圳等省市获得需求响应或虚拟电厂资质,年度电力交易合约突破2.3 亿度,签约参与聚合调度的容量超75MW,聚合绿电交易的光伏电站超820 座。
  互联网电视:终端业务受采购周期等影响承压,全年预计保持平稳。受终端用户需求、客户采购节奏、定价水平等因素影响,公司互联网电视业务收入预计同比下降超过35%,其中平台业务保持稳定发展,智能终端业务收入同比下降近60%。2022年度,智能终端业务销量呈现前高后低的趋势,上半年收入约4.7 亿元,占2022 年全年智能终端业务收入的近70%,本报告期内,智能终端业务收入约2 亿元,预计下半年销量将逐步提升。
  维持“买入”评级。考虑到营销2.0 等数字化系统替换,且聚合充电盈亏状态改善、能源运营业务开展等将提高成长空间与弹性,我们预计2023~2025 年公司营业收入为57.8/72.1/89.5 亿元,归母净利润为10.1/13.4/16.9 亿元,对应2023 年7 月14日收盘价,2023~2025 年PE 分别为23.5/17.7/14.1 倍,维持“买入”评级。
  风险提示:电力信息化推进不及预期、行业竞争加剧、新业务产出不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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