汽车及汽车零部件行业研究周观点：智能驾驶浪潮来袭 马斯克成立人工智能公司XAI

　　新车型：阿维塔12亮相工信部。新车定位为大型轿车，其尺寸为5020/1999/1460mm，轴距3020mm。新车定位猎装轿跑，如今智能化潮流来袭，L3法规将落地下车企竞争格局或将出现变化，消费者对智能化配置感知提升，华为系、小鹏等车企将获利。新车配备华为鸿蒙智能座舱&ADS2.0智能驾驶系统，智能化水平领先，有助于帮助系列车型提升销量。
　　龙头公司：多家公司业绩预告发布。1）拓普集团： 23H1公司营业收入 89.5~93.5 亿元，同比增长增长 32%~38%。业绩符合预期。公司拆分设立机器人事业部，打开未来发展空间，作为特斯拉供应链核心供应商，公司出海建厂保证未来收入增长+布局机器人打开未来发展空间，建议关注。2）银轮股份： 23H1公司实现营收50-53亿元，同比+30%-+37%，归母净利润2.8-3.0亿元，同比+113%~+128%，。业绩超预期。公司持续加码国内外头部车企，新能源车业务收入有望翻倍增长，同时产品延展性强，应用场景多元，有望打开未来发展空间。
　　3）新泉股份：公司预计 23 年H1实现归母净利润为 3.6-3.8亿，同比+115%~127%,实现扣非净利润3.59-3.79亿元，同比+121%~133%。业绩超预期。作为内饰供应商，公司在特斯拉体内依旧有份额提升空间+比亚迪蔚小理在手订单逐步释放+品类延拓提升ASP，未来成长道路清晰，推荐。
　　AI: 马斯克成立人工智能公司xAI。，马斯克正式宣布成立人工智能公司xAI。xAI强势加持，利好具身智能Optimus解决算法难题。xAI创始成员中大部分曾就职于DeepMind、OpenAI、谷歌研究院、微软研究院、Twitter等顶级公司。在新成立的AI公司加持下，马斯克各家公司的协同性得到进一步增强，xAI有望实现与特斯拉车、Twitter、人形机器人和脑机接口公司Neuralink等的协同。特斯拉有望快速推出与ChatGPT对标的大模型，并将AI大模型应用于具身智能人形机器人上，加速人形机器人算法的完善。
　　投资建议：持续推荐低成本&创新龙头和国产替代两大方向。（1）全球看，拥有强成本优势的龙头是宁德时代、恩捷股份、天赐材料等；从空间和兑现度看，优先关注机器人、复合集流体这两个空间最大、重塑性最强的赛道。看好特斯拉引领板块“机器人含量”的提升，核心标的是跟特斯拉研发协同的供应商：三花智控和拓普集团等，除了核心赛道，边际上关注精密齿轮赛道的估值重塑机会。
　　另外，作为全球电车创新龙头，随着新车型和新产能落地，我们预计4Q23-1Q24，特斯拉产业链有望迎来贝塔性爆发行情。复合集流体关注设备+制造环节布局较好的标的，我们认为今年年底到明年上半年，行业将迎来全面爆发；（2）国产替代：这轮被错杀的方向。“降本和年降是国产替代的催化剂而不是风险”。从国产替代空间看，关注安全件（主动和被动）、座椅、执行器件等方向。6-7 月看，关注电池产业链方向的国产替代兑现可能性：高端炭黑、隔膜设备。
　　阿维塔12 亮相工信部、马斯克成立AI 公司xAI、拓普集团&保隆科技&新泉股份等发布半年业绩预报、第二届钠离子电池产业链与标准发展论坛召开
风险提示
　　电动车补贴政策不及预期；汽车与电动车销量不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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