纺织服装与化妆品行业周报：6月纺织品、服装出口额单月同比降幅扩大 品牌服饰中报业绩预告现修复

6 月纺织服装出口数据：据海关总署数据统计，2023 年6 月我国纺织纱线、织物及制品出口额合计为115.67 亿美元，单月同比下滑14.34%、降幅较5月扩大0.24PCT，1~6 月累计同比下滑10.90%；服装及衣着附件出口额合计为154.25 亿美元，单月同比下滑14.50%、降幅较5 月扩大2.30PCT，1~6 月累计同比下滑5.90%。
USDA23 年7 月棉花产销存月报：相比于2023 年6 月全球棉花2023/24 年度产量预测上调2.6 万吨、消费量下调12.0 万吨、进口量下调5.5 万吨、出口量下调5.3万吨、期末库存上调37.4 万吨。对中国2023/24 年棉花产量预测维持不变、消费量下调10.9 万吨、进口量及期末库存上调5.5 万吨、13.1 万吨。
行情回顾：纺织服装板块：上周（2023 年07 月10 日~07 月14 日）上证指数、深证成指、沪深300指数涨幅分别为1.29%、1.76%、1.92%，纺织服装板块上涨0.34%，位列31 个申万一级行业的第20 位；其中纺织制造板块上涨0.11%、服装家纺板块下跌0.08%。过去一个月（2023 年06 月14 日~07 月14 日）上证指数、深证成指、沪深300 指数涨幅分别为0.12%、1.14%、0.88%，纺织服装板块上涨1.72%，位列31 个申万一级行业的第13 位。
化妆品板块：上周化妆品板块上涨3.67%、跑赢沪深300 指数1.76PCT。过去一个月化妆品板块上涨1.22%、跑赢沪深300 指数0.33PCT。与申万一级31 个行业对比来看，过去一周化妆品板块涨幅位列第1 位、过去一个月涨幅位列第16 位。
行业新闻及重点公司动态：安踏体育与美国著名球星欧文签约；森马服饰23H1 归母净利润、扣非净利润同比增331.05%~426.84%、1539.38%~1939.23%；报喜鸟23H1 归母净利润、扣非净利润同比增40%~55%、51.65%~71.27%；歌力思23H1归母净利润、扣非净利润同比增100.40%~120.24%、131.54%~156.45%；锦泓集团23H1 归母净利润、扣非净利润同比增约293%~316%、约629%~674%；百隆东方23H1 归母净利润、扣非净利润同比降59.97%~64.99%、69.92%~74.80%；李维斯23 财年第二季度亚太地区收入按固定汇率计同比增27%；三夫户外成为Houdini 中国独家总代理；珀莱雅23H1 归母净利润、扣非净利润同比增55%~65%、55%~66%；上海家化23H1 归母净利润、扣非净利润同比增81%~100%、24%~37%；毛戈平举办气蕴东方第五季新品发布会；资生堂投资微藻类项目。
投资建议：1）纺织服装行业：下游品牌服饰方面，本周上市公司密集发布中报业绩预告，多数公司在2023 年二季度低基数的基础上实现了较大幅度的利润增长和修复，在品类和公司上复苏呈现一定差异，如男装几家公司业绩表现较为理想。我们继续看好运动、高端服饰、男装、家纺等品类在今年复苏中的相对领先的表现，中报行情机会建议把握。标的方面，港股运动服饰方面，我们继续推荐安踏体育、李宁、特步国际；在其他服装家纺领域，推荐比音勒芬、海澜之家、歌力思、报喜鸟、罗莱生活等。上游纺织制造方面，6 月出口仍然承压，且部分纺织制造类上市公司中报业绩预告呈现一定压力，我们认为行业景气度拐点或在三季度出现，期待股价底部回升。长期而言，我们看好头部制造商的核心竞争力，且在外部环境波动背景下头部制造商与品牌之间的合作关系有望进一步深化，关注华利集团、申洲国际、伟星股份、百隆东方。再者，从股息回报的角度，我们建议关注纺织服装行业高股息率、低估值的稳健型标的。
2）化妆品行业：从已披露中报业绩预告的公司来看，分化格局继续，珀莱雅中报延续高增、上海家化明显修复，而偏渠道端的丽人丽妆业绩则承压，与今年线上大盘流量增长见顶、消费信心恢复不足的情况相对应。在化妆品上下游产业链中，我们继续看好国货美妆品牌商的崛起，结合以产品力提升品牌力并实现规模效应和盈利能力提升、多品牌多渠道布局等方面，继续推荐珀莱雅、贝泰妮及上海家化。
风险提示：宏观经济增速下行，疫情反复或者极端天气致终端消费疲软，影响服装、化妆品等产品的消费需求；行业竞争加剧，国外品牌进行价格战，会对国内对标品牌造成不利影响；电商平台流量增速放缓以及流量成本上升等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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